盈利预测与投资建议。我们认为Q4 炭黑供需持续紧张，价格将进一步上涨，上调2020 年业绩预测，预计2020-2022 年归母净利润分别为0.80 亿元、2.24亿元、2.62 亿元，维持“持有”评级。
事件：公司发布业绩预告，预计2020年前三季度实现归母净利润为0~1000万元，其中Q3 实现归母净利润6905.66~7905.66 万元。
业绩超预期，需求回暖推动炭黑盈利修复。随着国内新冠肺炎疫情得到控制，下游汽车、轮胎需求回暖，开工率快速回升，2020 年1-9 月，汽车产销分别完成1695.7 万辆和1711.6 万辆，同比分别下降6.7%和6.9%，1-8 月轮胎4.29亿条，同比下降22%，汽车和轮胎降幅持续收窄。下游回暖提振原料炭黑需求，炭黑库存从高位25 万吨下降至15 万吨，价格从最低4550 元/吨上涨至目前的6300 元/吨，“炭黑-煤焦油”价差从最低700 元/吨上涨至目前2373 元/吨，Q1/Q2/Q3 平均价差分别为1607/1345/2061 元/吨，公司是国内炭黑龙头，产能110 万吨，充分受益炭黑盈利修复。
炭黑持续去库存，供需阶段性趋紧。下游需求持续向好，2020 年9 月，汽车产销分别完成252.4 万辆和256.5 万辆，环比分别增长19.1%和17.4%，同比分别增长14.1%和12.8%，汽车产销连续6 个月增长，半钢轮胎产量4351 万条，同比增长7.91%，全钢轮胎产量1250 万条，同比增长21%，下游需求趋势性回暖。炭黑受制于环保、检修等开工率维持在65%~70%，库存持续去化至15万吨，10 月国内大型炭黑厂家基本停止接大单，炭黑供需趋于紧张。此外，炭黑成本端有强支撑，10 月份山西将进一步淘汰省内约7%的焦化产能，中期将进一步推升煤焦油产品价格。
炭黑龙头开启新的成长。公司炭黑产能110 万吨，规模国内第一、全球前四，每涨价100 元/吨，业绩增厚0.7 亿元，业绩弹性可观，未来公司将进一步扩大海外市场。公司参股乌海时联30%，8 月公司公告1 万吨间苯二酚项目投产，间苯二酚作为中间体应用于医药、染料等行业，市场前景好、盈利可观。后续二期项目投产继续为公司贡献业绩增量。
风险提示：产品价格大幅下滑；下游需求不及预期；行业产能快速释放。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
