新三板精选层交易规则 新三板精选层股票交易方式

最全交易指南来了！

交易方式：

为匹配精选层公司股权分散度特点和流动性需求，精选层盘中交易采用连续竞价交易制度，这与A股相似。

交易时间：

9:15-9:25开盘集合竞价时段，9:25-9:30静默期，9:30-11:30、13:00-14:57连续竞价时段，14:57-15:00收盘集合竞价时段。15:00-15:30大宗交易时段。

精选层股票涨跌幅限制：

以前收盘价为基准，限制全天交易价格最大涨跌幅度。连续竞价股票实行价格涨跌幅限制，涨跌福限制比例为30%。精选层股票的成交首日，不设置涨跌幅限制。精选层首日前收盘价为其发行价。

临时停牌机制：

无价格涨跌幅的股票，设置临时停牌机制。当盘中交易价格较开盘价首次上涨或下跌达到或超过30%、60%的时候触发。一旦触发即进入10分钟的临时停牌状态，投资者在这10分钟内可以继续申报，也可以撤单，但是系统不做成交撮合。

如果某只股票触发停牌时间在14:50，此时连续竞价交易时间不足10分钟，停牌时间就不是10分钟，而是停到14:57，并在复牌集合竞价后，进行收盘集合竞价。

限价申报有效价格范围：

买入申报价格不得高于买入基准价格的105%，或买入基准价格以上十个最小价格变动单位（以孰高为准）;卖出申报价格不得低于卖出基准价格的95%，或卖出基准价格以下十个最小价格变动单位（以孰低为准）。

申报价格最小变动单位：

0.01元人民币。

申报数量：

应当为100股以上，可以1股为单位增减。卖出股票时，不足100股部分应当一次性卖出。

精选层股票行情：

精选层股票行情刷新频率为6秒一次，相较于主板市场的行情频率略低，建议投资者在参与交易过程中，基于最近成交情况合理确定委托价格，避免报价偏离幅度过大。

参与打新的投资者策略分化

精选层正式开市，新三板投资者翘首以盼的时刻正式到来，首批32家挂牌公司“晋层”交易首日的表现备受市场关注。从多名投资者的分享来看，他们对精选层股票的策略明显分化。

个人投资者郑明新认为精选层正式开市，新三板的投资机会来了，“最近没有参与打新，计划在二级市场投资新三板股票。”

参与精选层“打新”的投资者李际则表示，首日是否出售新股主要看股票的涨幅，“中签了一些精选层新股，大涨就卖出，涨幅小不卖。”

多名投资者表示主要看精选层股票交易首日表现，同时投资者也称会参考公司基本面。

热衷精选层股票“打新”的投资者刘志麟自称“一手党”，他说，会一直持有中签的股票，等待公司转板。一家通过网下参与新股发行的投资机构表示，精选层开市首日没有卖出新股的计划，“会持有，看好持有的股票的转板潜力。”

而称没来得及参与精选层“打新”的投资者黎非认为，投资新三板公募基金也是一个路径，“我还没开通精选层账户，但我买的新三板公募基金参与了精选层打新，也就是我间接投资了精选层股票。”

券商建议关注这些精选层机会

精选层正式开市，券商分析师对首批32只股票首日表现较为乐观。

安信证券分析师诸海滨和罗丹表示，对于精选层开板表现整体偏乐观。从资金层面看，打新参与资金量超预期。全国股转公司公布的数据显示，截至7月17日，新三板全市场合格投资者账户数160万，较2019年末新增130万。

投资者积极参与公开发行申购，开通询价权限的网下投资者达9633户，占符合开通条件的64%;共有80.26万户投资者参与公开发行申购，占全部合格投资者的49.38%，新开户投资者中参与申购比例达60%。从股权分散度来看，首批公司发行后平均的股东户数分散到5.6万户，因此，之前投资人无需针对流动性过于担忧。受益于高中签率、相对合理定价及近期市场环境，预计首批公司打新收益率较客观。

诸海滨和罗丹指出，通过对32家公司在公开发行过程中观察到投资主体报价行为，建议关注四个维度：机构重点参与的公司;定价分歧度小的公司，一般来说分歧较小的个股质地相对比较好，价格也比较公允;估值安全边际，主要是发行价和停牌前价格的折价，以及和A股同行业可比公司的估值差;转板条件的符合程度，询价数据中其实已经部分反映了转板预期。

华安证券新三板分析师邹坤指出，经济弱复苏、流动性合理充裕背景下，资本市场要素改革的纵深推进有望推动市场风险偏好持续上行，精选层企业或迎来价值重估的最好机遇。

他表示持续看好精选层内卡位优质赛道、成长路径清晰且财务稳健有效的企业，建议重点关注4家企业：（1）锂电池负极材料龙头企业贝特瑞;（2）工业级无人机细分龙头企业观典防务;（3）半导体显示面板重要供货商翰博高新;（4）5G通信测试仪器龙头企业创远仪器;同时建议关注：（1）金融信息化领域服务商艾融软件;（2）家庭医疗器械领军企业鹿得医疗。

32家精选层公司以民营中小企业为主

首批“晋层”的32家公司规模分化较大。上市公司子公司成为首批精选层企业的“明星”，颖泰生物、贝特瑞分别是A股上市公司旗下控股子公司。此外，多家公司从冲击A股IPO“变道”精选层，包括球冠电缆、流金岁月等。

在公开发行完成后，18家公司股本规模过亿，颖泰生物总股本为12.26亿股，贝特瑞、森萱医药股本均超过4亿股。而旭杰科技公开发行后总股本为3882万股。

据全国股转公司介绍，首批“晋层”的32家公司是在新三板成长壮大起来的优质中小企业和与民生就业紧密相关的实体企业，具有以下特征：一是以民营中小企业为主。其中，民营企业28家，占比87.50%;中小企业27家，占比84.38%。

二是行业分布集中。25家属战略新兴产业、现代服务业和先进制造业，占比78.13%。

三是地域分布广泛。32家企业分属17个省、自治区、直辖市。

四是经营和财务情况较为稳健。2019年末净资产平均3.71亿元，营业收入平均4.89亿元，净利润平均5047.32万元，净资产收益率平均13.59%。

五是成长性良好。营业收入增长率平均5.12%，净利润增长率平均18.68%;研发投入平均2462.39万元，研发强度平均5.03%。

挂牌公司祝贺精选层隆重开板

顺利完成公开发行并在精选层挂牌，精选层公司对深改带来的机遇感触良多，多家公司对精选层开市表示祝贺。

连城数控董事李春安，祝贺新三板精选层隆重开板，连城数控将借助中国资本市场改革的东风，把握中国高端装备制造业产业升级的战略机遇，实际科技创新，致力于成为全球领先的半导体和光伏设备供应商。祝愿新三板精选层越办越好，祝愿更多的新三板企业实现跨越式发展。

国源科技董事长董利成表示，驻守新三板五年，迎来新三板全面深化改革这一盛事，为国源科技能够见证并参与此次公开发行并在精选层挂牌而深感荣幸。中国资本市场将以更加开放的姿态推进全面深化改革，这是中国企业的福音，挂牌精选层是一个里程碑，国源科技也会抓住产业和资本发展的双重机遇，积极进行业务开拓和服务升级，从而进一步服务国家战略。

通过技术创新，产业重构，实现公司跨越式发展，为推动中国自然资源和农业数字经济建设做出应有的贡献，也将创造更加丰厚的价值回报股东。

凯添燃气董事长龚晓科表示，凯添燃气作为首批进入精选层的企业，祝贺中国资本市场的成功改革，全国股转系统充分发挥多层次资本市场在资金融通、资源配置和价值发现方面的功能，助推挂牌公司良性发展。

创远仪器董秘王小磊表示，祝精选层开板成功，希望越来越多的企业借助精选层实现腾飞。