8月20日晚，青农商行发布公告，将于2020年8月25日发行50亿元可转债，对此我们进行青农转债价值分析，结论如下：
当前债底估值（全价）为89.45元，YTM为1.96%。青农转债期限为6年，债项评级为AAA（联合），票面面值为100元，票面利率第一年至第六年分别为0.20%/0.40%/0.80%/1.20%/1.60%/2.00%。到期赎回价格为票面面值的108%（含最后一期利息），按照中债6年期AAA企业债到期收益率（2020/8/20）3.91%作为贴现率估算，纯债价值为89.45元，纯债对应的YTM为1.96%，债底保护较好。
当前平价为98.95元，下修条款较严格。转股期为自发行结束之日（2020年8月31日）起满6个月后的第一个交易日（2021年3月1日）至转债到期日（2026年8月24日）止，初始转股价5.74元/股，正股青农商行8月20日的收盘价为5.68元，对应转债平价为98.95元。青农转债的下修条款为：15/30，80%，有条件赎回条款为：15/30，130%，下修条款较严格。
预计青农转债上市首日价格在110.55~117.08元之间。按青农商行最新收盘价测算，当前转债平价为98.95元，低于面值。参考近期上市的紫银转债（111.100， -0.11， -0.10%）（上市首日平价97.68元，溢价率14.07%，上市价格111.43元），预计上市首日转股溢价率在15%左右，对应的上市价格在110.55~117.08元区间。
预计原股东优先配售比例为69.28%。青农商行的主要股东包括青岛国际机场集团有限公司以及青岛国信发展（集团）有限责任公司、日照钢铁控股集团有限公司等，最新持股比例分别为9%、9%和5.4%，不存在控股股东及实际控制人。截至目前，暂无股东承诺参与此次优先配售，假设前十大股东80%参与优先配售，其他股东中有60%参与优先配售，预计原股东优先配售比例为69.28%。
预计中签率为0.0192%~0.0256%。青农转债发行总额为50亿元，预计原股东优先配售比例为69.28%，剩余网上投资者可申购金额为15.36亿元，预计网上有效申购户数中枢为700万户，平均单户申购金额为100万元，预计网上中签率在0.0192%~0.0256%之间。
整体来看，青农转债规模大，评级高，债底保护较好，下修条款较严格。基本面方面，青农商行是青岛地区较有竞争力的农商行，近两年业绩增长较快，此次可转债补充核心一级资本金后，能够有效加大对中小微企业的信贷投放，提升公司的业务规模。预计本次转债打新收益可观，建议积极参与一级申购。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
