投资建议：公司对行业环境改变及业绩增速承压进行了极具针对性的改革，改革方案基本在今年全面落地，未来改革成果值得期待。行业层面看，2021 年预计行业保费收入明显改善，景气度短期提升；同时利率预期相对企稳，对公司估值有所支撑。当前公司开门红之下对明年业绩改善的预期渐强，未来半年左右维度展望，公司增长具备极高确定性，兼具绝对收益机会与个股弹性， 预计公司20E/21E 归母净利润分别为1315.19/1810.49 亿元，增速分别为-12.0%/37.7%，保守估计公司21E的市值为2.00 万亿元，给予2021 年公司目标价109.50 元，较当前仍然有28%以上空间，首次覆盖给予“买入”评级。
报告核心围绕平安的三个问题展开，即平安近年业绩持续承压的原因、平安当前的核心竞争力以及平安寿险改革的主要动作与方向。
平安近年来业绩持续走弱的原因分析：行业层面监管加强叠加行业代理人增速下行，同时价值主力重疾产品增速放缓使得行业景气度步入下行周期。此外一方面随着重疾产品不断丰富、信息不对称的逐步消除、购买群体呈现年轻化、理性化的趋势，另一方面重疾定价层面长期具备高度不确定性，从而使得价格战不断加剧，且更具针对性，平安单一产品难以满足多元化需求，导致代理人出单难度加大，数量持续脱落并形成恶性循环。
平安当前仍具备核心竞争力：公司的核心竞争力可以归纳为“1+3”，“1”为专业化的机制体制以及长期稳定的战略发展方向，包括长期优化的股权结构、领先的管理机制、专业的管理团队、市场化的激励机制以及完善的人才培养体系。“3”包括1）持续推进高质量代理人团队建设，科技助力产能提升；2）险种均衡发展，长期注重坚持价值经营；3）投资端不断拉长资产久期，更低的利率敏感性以有效应对长期低利率的冲击。
寿险改革转型：引领行业发展。自2018 年下半年公司正式开启寿险改革。
我们认为当前平安的寿险改革在行业中具备前瞻性和战略性，同时公司作为改革先行者，在方向和策略上不断进行尝试探索，目前看平安在包括产品、渠道、组织架构和经营管理方面的改革方向与举措均极具针对性，具体包括1）产品端主要三个方向，由单一主打到多元布局，满足多元化保险需求；优化产品设计，适度让利客户，提升产品吸引力；“产品+”推动保险产品与关联服务相融合，塑造产品壁垒。2）渠道端，践行优才计划，不断提升代理人质量，通过新基本法增加代理人长期利益；多元化渠道布局，强化线上+线下融合。3）组织架构方面，建立3+1 组织体系。
4）经营管理方面，全力推动寿险业务数据化经营。我们坚定看好平安的寿险改革战略与方向，并期待公司能够获得持续的改革成效。
风险提示：长端利率下行风险；明年负债表现不及预期风险；寿险改革成效不及预期风险。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
