财务预测与投资建议
维持买入评级，调整目标价至20.65 元（原目标价20.72 元）。由于股权激励带来的股本变动，我们调整2020-2022 年公司EPS 预测为2. 95/3.47/3.94元（原预测2. 96/3.48/3.95 元）。可比公司估值为7X，我们给予公司2020年7X 估值，对应目标价20.65 元。
事件
公司公告10 月销售及拿地情况，10 月实现销售金额，销售面积分别为553.7 亿元，412.3 万方，同比增长36.9%、45.7%。
核心观点
把握旺季销售持续发力，累计实现两位数增长。公司10 月销售金额553.7亿元，同比增长36.9%，环比增长10.0%。公司单月销售金额稳定改善，同比维持较高增速。1~10 月累计销售金额为4227.5 亿元，同比增长9.2%。
10 月销售面积412.3 万平方米，同比增长45.7%，环比增长18.7%，同比涨幅扩大。1~10 月累计销售面积2856.4 万平方米，同比增长10.9%。公司10 月销售继续发力，延续9 月水平持续向好，全年有望实现5000 亿元以上销售规模。
投资强度边际放缓，继续聚焦一二线。公司10 月新增土储208.1 万平方米，同比增长25.1%，拿地金额为124.7 亿元，同比增长45.1%，公司拿地节奏稳定，但受销售大增影响，单月投资强度（拿地金额/销售金额）环比下降15.6个百分点至22.5%。1~10 月累计新增土储2070.1 万平方米，同比增长24.6%，累计拿地金额为1438.6 亿元，同比增长33.0%，累计投资强度34.0%，较去年同期下降6.1 个百分点。公司二三季度积极拿地补充了充足储备，10 月投资强度有所下降。新获取12 个项目中8 个位于一二线城市，土储质量进一步提升，基本满足销售需求。1~10 月公司累计拿地权益比例为68.3%，同比降低5.2 个百分点，积极合作获得优质项目导致公司权益占比略有下降。
风险提示
房地产市场销售大幅低于预期。利率上升超预期。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
