投资效益：增厚业绩，重视现金。公司近12 年长期股权投资加权平均ROA 为6.4%，非常接近公司6.7%的整体ROA，其中2017~2019 年长期股权投资ROA为7.8%/7.7%/7.3%，连续跑赢公司7.4%/7.6%/7.3%的整体ROA，实现增厚盈利。由于权益法核算不以分红为前提，预计公司或将推动参股公司强化分红，从而强化投资收益的现金兑现率，支撑后续投资与分红。
公司对外投资战略意义升级，从平滑业绩的“稳定器”转变为释放核心水电站战略价值、实现业绩与股东回报长期成长的“放大器”，并有望帮助公司突破传统水电商业模式与估值的局限。看好对外投资对公司长期提振，维持“买入”评级。
对外投资：始于水电，不止于水电。公司对外投资曾长期充当平滑枯水年业绩及股息的“稳定器”。但随着在手流域开发接近尾声，远期来看，公司有望凭借对外投资突破传统水电公司商业模式与估值的局限：公司成长将不再单纯依赖于水电装机的成长；业绩对来水与电价的敏感性有望降低；估值依然适用DCF/DDM 方法，而永续增长率有望高于水电行业隐含的零增长假设。
投资规模：投入加速，贡献升级。为了服务于公司发展战略，并配合新会计准则的要求，公司近年来对外投资明显加速，并力图通过推动权益法核算实现投资对业绩的稳定贡献。2019 年，公司投资收益30.7 亿元，已达到利润总额的11.5%。截至2020 年半年度，公司长期股权投资帐面总价值已达到458.5 亿元，占总资产的13.8%；若考虑4 月底并表的秘鲁LDS 以及其他股票投资，公司对外投资合计占总资产比重料已接近25%。
投资领域：聚焦主营，战略优先。截至1H2020，公司对外投资帐面价值有83%在电力产业链，11%在金融领域，另有6%的早年多元化投资。
近年来，公司新增对外投资几乎完全聚焦于电力主营的战略布局，包括：①在流域上游寻求联合调度，②在产业链下游拓展配售电布局，③加强海外投资，④与主要售电区域的地方能源平台强化股权纽带。公司由此有望放大核心水电资产的产业链价值。
风险因素：对外投资收益低于预期，对现金流的占用高于预期，投资领域过度发散，来水发电低于预期，上网电价低于预期。
投资建议：我们维持公司2020~2022 年EPS 预测为1.02/1.05/1.09 元，现价对应动态PE 为20/20/19 倍，看好对外投资对公司业绩、股息与估值的长期利好，维持“买入”评级。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
