盈利预测。预计公司 2020/2021/2022 年实现归母净利润7.87/9.39/10.58亿元，对应 EPS 分别为1.06/1.27/1.43 元/股。我们认为，公司作为行业龙头、竞争力强，未来有望持续直接受益行业的复苏，业绩有望稳定增长，参考可比公司，给予 2020 年13-15 倍 PE，合理价值区间为13.78-15.90 元/股，给予“优于大市”评级。
投资要点：
事件。公司公告2020 三季报，2020Q1-3 实现营业收入90.71 亿元，同比+21.20%，归母净利润5.88 亿元，同比+21.55%；2020Q3 公司实现营业收入36.39 亿元，同比+47.29%，归母净利润1.86 亿元，同比+38.62%。
Q3 利润率略有下降，合同负债稳定增长。2020Q1-3 公司销售毛利率/销售净利率分别为18.97%/7.38%，同比-2.39/-0.23pct；2020Q3 销售毛利率/销售净利率分别为17.16%/5.83%，同比-3.28/-0.72pct，我们认为，毛利率下降主要由于：1）毛利率较低的小车型、经济款车型销售更好；2）叉车降价、尤其中低端价格降幅较大。2020Q1-3 公司存货为13.44 亿元，同比+13.99%；合同负债为1.94 亿元，相比2019Q1-3 的预收款项+16.17%；少数股东权益为3.96 亿元，同比+7.61%。
制造业复苏带来叉车需求有望延续，公司新产品持续带来增量。我们认为，长期看，叉车需求和渗透率仍有很大的提升空间，国内品牌出口竞争力持续增强，电动化趋势带来行业增量；短期看，制造业复苏带来叉车景气周期向上，本轮景气周期有望至少持续至明年上半年。根据2020 半年报，公司先后推出了K2、G3 系列中高端叉车、锂电新能源系列叉车、智能仓储系统等产品，持续深入推动5G 技术在工业互联网、智能制造、车联网等生产和产品服务环节上的有效应用，未来新产品有望提供增长新动力。
风险提示。疫情影响扩大，叉车销量不及预期，原材料价格上涨。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
