【投资建议】
公司业务主要包括数字阅读付费及商业化增值业务和版权产品业务，主要产品“掌阅”为国内领先的数字阅读平台，公司拥有丰富的数字内容储备和庞大的用户规模，是具备内容+平台双重属性的稀缺标的。预计公司2020/2021/2022 年营业收入分别为 21.11/24.08/27.45 亿元，归母净利润为 2.60/4.08/5.26 亿元，EPS 分别为 0.65/1.02/1.31 元，对应 PE 分别为75/48/37 倍，给予公司“增持”评级。
【投资要点】
营收利润稳健增长，单季度营收首次超 5 亿。10 月 24 日公司公告 Q3业绩，20Q1-Q3 实现营业收入 14.95 亿元，较上年同期增长 7.83%，实现归母净利润 1.66 亿元，同比增长 53.75%，扣非净利润为 1.63 亿元，同比增长 84.40%。其中第三季度实现营收 5.15 亿元，同比增5.74%，环比增 5.29%，实现单季度归母净利润 0.56 亿元，同比增长26.11%，环比增幅 0.62%。Q3 维持稳健增长，并创下单季度业绩新高，单季营收首次破 5 亿。Q1-Q3 归母净利润已超 19 全年水平。
数字阅读行业高速增长，掌阅龙头地位稳定。根据 CNNIC 统计，截至今年 3 月，我国网络文学用户规模达 4.55 亿，手机网络文学用户规模达 4.53 亿，占手机网民的 50.5%，手机网民使用率连续 3 年超 50%，对比网络视频及网络直播用户规模，数字阅读行业用户增长空间显著。公司通过“免费+付费”商业模式，不断扩大自身市场份额，20H1阅读平台 MAU 达 1.7 亿，人均阅读时长增加，吸引用户注意力能力提升。同时公司拥有数字阅读内容超 50 万册，签约优质内容作者数万名，引入多本名著和漫画，丰富内容产品种类，并推出有声内容 12万小时，智能合成有声内容约 6 万小时。依靠用户积累、优质内容储备和阅读体验创新，稳坐国内数字阅读龙头地位。
获字节跳动入股，迈上业绩发展新台阶。字节跳动旗下量子跃动入股公司，成为公司第三大股东，这是公司继今年 3 月与百度展开战略合作以来，年内第二次获得流量巨头青睐。本次交易公司控股股东及实际控制人拟以 24.42 元/股转让 4504.5 万股，占公司总股本 11.23%，合计对价 11 亿元。
预计未来新增关联交易 4.7 亿元，涵盖版权分发、推广投放、广告商业化等业务。作为具备平台+内容双重属性的稀缺标的，公司核心价值得到认可，未来将向字节跳动授权作品，版权费用采用净收入分成+保底的方式结算，并将获得字节跳动外部版权采购的倾斜支持。同时字节跳动将为公司接入更多流量入口，扶持公司优质授权作品的多形式开发，包括短视频等创新内容形式，这一深度合作将为公司打开 IP 商业化发展新格局，登上发展新台阶。
【风险提示】
数字产品监管政策变动风险；
知识产权纠纷风险；
新业务拓展不及预期风险。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
