盈利预测：受新冠疫情影响，调整盈利预测，预计公司20-22 年业绩分别为1.21、1.53、1.89 元/股，对应PE75.71x、59.90x 和48.37x；鉴于公司进入新药密集收获期，且国内领先优势；早期研发质量不断提升；研发实力跻身国际前列，维持合理价值111.54 元/股，维持“买入”评级。
核心观点：
疫情影响逐渐弱化，三季度经营靓丽。公司近日发布三季度报告，2020年前三季度收入194.13 亿元，同比增长14.57%，Q1-Q3 单季度增速分别为11%、14%和17%；Q3 收入81 亿元，在去年同期高基数下增长提速。前三季度归母净利润42.59 亿元，同比增长14.02%；Q3 归母净利润15.97 亿元，同比增长21%；前三季度和Q3 扣非归母净利润分别为41.41 亿元和15.79 亿元，分别同比增长17%和27%。前三季度经营现金流净额同比增长53%；剔除股权激励费用影响，三季度经营表现更靓丽。
研发投入继续加强，强化基础科学临床转化。前三季度研发投入34.44亿元，费用率17.23%，费用率较上年同期继续提升；其中Q3 研发投入14.81 亿元，费用率18.27%。新聘任廖成先生为公司副总经理，主管转化医学研究；加码基础科学与临床需求相互转化，促进公司研发体系持续升级。
创新药开发推进顺利，多个品种有望被纳入医保。公司不断强化新药临床开发，高筑产品竞争壁垒；早期研发立项前移，国内拓展眼科、抗病毒等领域；卡瑞利珠、SHR0302、吡咯替尼等新药国际化快速推进。2020 年国家医保谈判，卡瑞利珠、瑞马唑仑、艾司氯胺酮等多个新产品（新适应症）有望纳入医保；研发体系仍在快速进化，国际化开发团队逐步完善，新药国际化有望加快推进。
风险提示。医保谈判不及预期，新药放量和国际化进度不及预期。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
