评级机构：西南证券
芒果超媒（300413）
投资要点
事件：公司网络综艺《大侦探］7》于2022年1月28日上线；剧集《江照黎明》于2022年1月27上线。
网络综艺方面，《大侦探7》上线以来播放量居同期首位。《大侦探7》自2022年1月28日上线，截至2022年2月22日，上线26天，累计播放量7.6亿，自20220128起的播放量居各类综艺榜首，获豆瓣评分8.0。横向与同期其他网综比较，播放量第二名为芒果TV播出的《我们的滚烫人生》（6.7亿），第三名为腾讯视频播出的《半熟恋人》（5.4亿）。纵向与明侦第五季和第六季比较，《大侦探7》首日播放量保持稳定，目前播出的第一期和第二期首日播放量（上下两期合计）为1.5和1.7亿，第五季和第六季前两期分别为1.8/0.9亿和2.7/1.5亿；但首周播放量不及前两季，第七季首周播放量为2.6/2.7亿，五六季为4.5/3.1亿和4.4/3.1亿。考虑到首日播出仅有芒果TV会员可以观看，我们认为出现该现象的原因是芒果IP粉丝的会员付费率提升。
电视综艺方面，《你好星期六》与快本表现持平。《你好星期六》目前播出8期，平均首日播放量为641万，与2021年播出的39期快本首日平均播放量（659万）相比，略有下滑；但次日播放量来看，《你好星期六》3613万，《快乐大本营》为3058万，有所提升。
网络剧集方面，芒果TV《江照黎明》播放量名列前茅。《江照黎明》于2022年1月27日上线，累计上线天数27天，累计播放达9.3亿，同期剧集中仅落后于腾讯视频的《流光之城》（上线34天，累计播放量9.5亿）。根据艺恩数据，2022年2月以来《江照黎明》播映指数为69.8，位居各平台同期剧集首位。芒果TV播出的《冰球少年》也取得较优成绩，上线24天，累计播放量8.2亿，位居同期第三；且微博热度较高，截至20220223微博阅读次数14.2亿，位居同期第二。
盈利预估与投资建议。预计公司2021-2023年EPS分别为1.13元、1.47元、1.70元，对应的PE为31倍、24倍、21倍。考虑到公司明年有丰富的产品线、宏观经济稳增长对广告业务负面影响逐步消退、小芒电商步入正轨，我们维持对芒果超媒“买入”的投资评级。
风险提示：产品效果不及预期的风险。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
