投资建议。预计公司 20-22 年实现归母净利润 24.87/24.92/28.39 亿元，EPS 2.00/2.00/2.28 元。目前股价对应PE 为11.9/11.9/10.5 倍，维持“买入”评级。
事件：公司发布2020 年三季报。报告期内，公司实现营业收入99.50 亿元，同比降3.50%；归属于上市公司股东净利润18.06 亿元，同比降33.88%。
其中，20Q3 实现营收34.50 亿元，同比降8.17%，环比降1.82%；归属于上市公司股东的净利润4.74 亿元，同比降54.94%，环比降24.88%。
三季度业绩降幅扩大的原因是什么？ 20Q3 白羽肉鸡市场供给整体充足，而下游消费恢复程度有限，白羽肉鸡价格延续下滑。Q3 鸡产品均价9.47元/公斤，环比降6.2%，同比降20.8%。分业务板块看，Q3 公司家禽收入22.07 亿元，环比降3.75%；销售均价10171 元//吨，环比降8.57%，售价高于行业平均；预计家禽板块贡献利润近4 亿元，单羽肉鸡净利润超过 3元，优于行业多数公司。熟食板块Q3 实现营收12.44 亿元，环比增长约2%，其中C 端预计有翻倍增长；预计Q3 圣农食品盈利0.6-0.7 亿元。
面对原料成本涨价，公司如何应对？今年以来玉米价格涨幅超过20%，豆粕价格亦持续上涨，在原材料价格上涨背景下，公司成本同比去年仍有下降。
一方面是公司自有种源比例不断提升，另一方面是公司持续推行的精细化管理带来的生产效率逐步提升。持续下行的成本保障公司在行业低谷仍能保持相对较高盈利。
后期看点是什么？公司践行“品牌化、鲜品化、熟食化”战略，截至Q3 熟食板块收入占主营业务收入的 32%。未来公司将积极扩大熟食板块，同时扩大肉鸡养殖规模。品牌塑造方面，公司将大幅增加 C 端的品牌宣传预算，开展多样式品牌推广策略，扩大圣农食品知名度。熟食转化率的提升及公司品牌知名度的打开有望拉动公司2C 业务快速增长。
风险提示：疫情风险、产品价格大幅波动风险、食品安全风险。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
