盈利预测与投资建议：我们认为疫情之后公司恢复强劲，经营趋势持续向好。
预计公司 2020-22 年收入为 4.13、8.27、9.51亿元，同比增长-34.5%、100.2%、15.1%；归母净利润为 1.55、2.04、2.53 亿元，同比增长 29.5%、31.4%、24.2%。PE 估值方法：给予 2021 年 35-40 倍 PE，对应合理价值区间 8.63元-9.86 元。给予“优于大市”评级。
早教业务逐步复苏。3Q20 营业收入 1.39 亿元（-32.03%），较 1Q 的 0.57亿元（-53.52%）和 2Q 的 0.69 亿元（-54.61%），环比改善。3Q 收入回升主要源于 5 月下旬开始的公司早教中心的的陆续复课。截止 8 月 28 日，公司超过 78%的中心正式复课。我们认为，随着疫情好转，公司收入状况有望得到进一步改善。
3Q 毛利率环比改善，现金流恢复充盈。3Q 毛利率为 56.06%（-12.74pct），较 2Q 毛利率 31.12%（-34.66pct）环比改善。前三季度归母净利润为 1.02亿元（+22.31%），其中 3Q 实现归母净利润 1.25 亿元（+153.93%），主要系剥离制造业子公司的非经扰动；3Q 扣非归母净利润为 4310 万元（-11.70%），较 1Q 的-354 万元（-122%）和 2Q 的-1845 万元（-192%）大为改善。受疫情影响，1Q、2Q 经营活动现金流为负，随着公司业务逐渐恢复，3Q 经营活动现金流净额增至 1744 万元。
出售三垒科技，聚焦早教业务。公司出售传统制造业子公司大连三垒科技有限公司 100%的股权，调整产业结构，战略聚焦早教业务，有望实现高质量发展。此外，监管趋严使中小机构生存空间进一步压缩，头部机构有望迎来扩张机遇。公司在一二线城市布局的基础上，深挖下沉市场，推出副牌“小吉姆”，有望进一步巩固市场地位，发掘新的增长点。
后疫情时代有望引领行业集中度。随着国内新冠疫情好转和疫苗落地进展的加快，早教行业也将迎来复苏。公司作为早教行业的龙头，凭借自身平台和资金优势，有利于整合早教行业疫情期间行业闲置的优质物业资源和教师资源，在后疫情期间引领行业集中度的提升。
风险提示：政策监管趋严，门店客流恢复缓慢，高管人员变动，教育管理团队流失。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
