核心观点
销量高增长、宝马展热销，行业高景气持续验证今年疫情后国内工程机械行业需求旺盛，10 月份起重机销量持续高增长。11 月底上海宝马展期间，龙头工程机械企业产品销售火爆，据统计，三一、中联均拿到超200亿订单，大幅提振市场信心。行业的高景气度持续得到验证。
传统优势产品混凝土、起重机械龙头地位稳固混凝土机械方面，Q3 单季国内销量同比增长超过90%，其中泵车、搅拌车同比增长超过100%。长臂架泵车、车载泵、搅拌站市场份额仍稳居行业第一；起重机械方面，大吨位汽车吊、履带吊市场位居行业第一，其中大吨位履带吊订单火爆，订单已经排到明年三季度。公司混凝土机械、起重机体量稳居前二。其中塔机截至9 月发货额过百亿，Q3 单季同比增长50%，目前市场份额近50%，年底有望超50%，在三大龙头中一枝独秀。随着下游客户对设备统一化标准化要求不断提升，公司规模化壁垒和品牌优势将进一步加强，行业龙头地位稳固。
新兴产品加速成长，有望成为公司利润强力增长点土方机械方面，前三季度收入同比增长244%，挖机销量上半年同比增长超800%，三季度销量跃居国产品牌第5 位。根据公司规划，未来三年挖机收入有望持续翻倍，在十四五期间达到200 亿水平；高空作业机械方面，公司进入行业首年市场份额便稳居行业第一梯队。11 月24 日公司高空作业平台产品发往欧洲，再次突破重要海外市场；农业机械方面，三季度收入同比增长87%。公司预计2025 年智慧农业年均收入将达100-150 亿元，年均盈利可达10-20 亿元。根据公司2021 年规划，土方机械/高空作业机械/农业机械明年将实现100%/100%/50%以上增长，其中土方机械和高空作业机械将成为公司未来利润的强力增长点。
盈利预测与估值
工程机械行业持续高增长。相比三一重工，公司估值水平仍处低位，有望进一步修复。
预计公司2020-2022 年可实现归母净利润71、85、92 亿元，同比增长62%/20%/9%，对应EPS 为0.90/1.07/1.17 元，PE 为11.2/9.5/8.6 倍。维持“买入”评级。
风险提示
宏观经济形势和行业增速不确定，原材料价格波动，汇率波动
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
