603043广州酒家解读：速冻食品高增长 期待下半年月饼业务放量
投资建议： 维持此前盈利预测， 我们预计公司20-22 年EPS分别为1.10/1.47/1.71元，对应最新PE分别为39/29/25倍，维持“增持”评级。
核心结论
速冻食品高增长，其他业务受疫情影响、中秋延期承压。公司2020年上半年实现收入及归母净利润分别为9.7 亿元和1139 万元， 同比增长1.93%/-82.28%，扣非归母净利润1605万元，同比下滑68.72%。上半年月饼产品/ 速冻产品/ 其他产品/ 餐饮业务实现收入分别为0.19/4.27/0.34/1.69 亿元， 同比增速分别为-43.93%/64.41%/12.22%/-49.83%。上半年速冻及其他产品保持较高增速主要受益于疫情带来的居家需求爆发，以及公司产能的进一步增加；月饼业务的大幅下滑主要受今年中秋节较去年推迟影响；餐饮业务主要受新冠疫情影响。上半年实现经营净现金流为-7955万元，同比大幅下滑134.12%，主要为疫情影响餐饮业务现金流，以及今年中秋节延后导致月饼预收款的减少，上半年公司预收账款规模为0元（去年同期为3.83亿元）。截止到上半年底，公司在手现金为8.52亿元，同比减少40%，但仍然较为充裕。
产能瓶颈持续突破，期待下半年月饼业务放量。上半年公司产能瓶颈持续突破，去年下半年湘潭生产基地一期已经顺利投入使用，为今年月饼产品的供应提供保障；去年茂名粮丰园2条速冻产线产能的投放为今年上半年速冻食品的放量提供了保障；此外，公司梅州基地一期项目预期今年年底将有望投产。
未来2-3年将是公司产能持续扩张的重要窗口期。我们整体对下半年中秋节月饼销售预期较高，主要系今年中秋、国庆双节合并（假期长达8天）将成为近年来最长的假期，叠加目前海外疫情的影响（出境旅游的限制、港澳月饼产能的限制），我们预期走亲访友将成为今年中秋节更多人的选择之一，或将有望带动今年月饼销量高增长，值得期待。
风险提示：疫情影响反复；中秋节月饼销售不及预期。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
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干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
