小米的股票值得买吗?本文将为投资者解读小米最新二季度报告，并汇总大行对小米的最新评级。
小米业绩概览
2020年第二季度，小米集团营收达到535亿元，同比增长3%，环比增长8%。
其中智能手机业务收入同比小幅下滑1% ，但环比增长4%，IoT及生活消费产品业务收入同比增长2%，环比增长17%，互联网服务业务收入同比大增29%，环比持平。
毛利润率从2019Q2的14.0%提高至14.4%。净利润同比下跌7%至34亿元人民币，净利润率达到6.3%。
整体来看，小米Q2业绩超出市场预期，主要是因投资收益提升以及智能手机业务在新冠中的表现仍然坚挺。
核心业务分析
智能手机方面，Q2，小米智能手机业务收入达到316亿元人民币。小米在二季度共出货2830万台智能手机，同比下降12%;但因中高端手机占比提升，产品均价同比增长12%至1116元人民币。值得注意的是，小米在2020年二季度以1500元人民币的合理价位发布了红米10X 5G和红米10X Pro 5G，进一步拉低了5G智能手机的价格。
IoT及生活消费产品方面，Q2，IoT及生活消费产品业务收入达到153亿元人民币。小米全球电视出货量达到280万台，同比增4%。此外，根据奥维云网(AVC)，小米电视连续第六个季度蝉联中国出货量第一名。全球电视亦稳居前五名，并拓展了包括波兰、法国、意大利在内的更多海外市场。
互联网服务方面，Q2，互联网服务业务收入达到59亿元人民币。截至2020年6月底，MIUI的MAU(月均活跃用户)同比增长了23%至3.43亿户，其中中国大陆的MIUI MAU达到1.09亿户。受海外广告收入迅猛增长以及中国大陆广告预算逐渐恢复的拉动，广告收入同比增长了23%，环比增长了16%。在线游戏收入环比下跌了30%，但同比增长55%，部分因为中国大陆第二季度的复工复产。其他增值服务收入与同比增长27%，环比增长2%，主要受互联网金融业务、有品电商 平台以及电视付费订阅服务的拉动。
海外市场方面，Q2，海外市场总收入达到240亿元人民币，同比增长10%，占二季度总收入的50%。根据Canalys，小米二季度在欧洲智能手机出货量同比增长65%，占据16.8%的市场份额，并且在全球50个国家和地区中排名前五，在其中25个市场排名前三。根据Canalys数据，小米智能手机在拉丁美洲、中东、和非洲的出货量同比分别增长99%、66%和 113%，在拉丁美洲和中东市场份额排名前四。海外业务表现强势!
小米的未来：挑战中充满机遇，保持乐观
本次财报最大的亮点，在于小米历经疫情的考验，在印度和中国保持了智能手机的市场份额，而且在欧洲取得了非常大的进展。
根据数据，7月的手机激活率已经恢复到72%。尽管2020年下半年仍要承受宏观经济下行的不确定性，但由于华为受到美国方面的限制，以及小米本身的价格优势和5G手机的推出，小米或许有望在2021年开始进一步提高市场份额。
此外，考虑到不断发展的中国市场以及具备用户高增长、变现潜力的欧洲市场，小米未来的营业收入仍有很大提升空间。招商证券国际表示，对小米的股价应该长期保持乐观，因为随着公司改善其庞大的互联网用户变现水平，在MIUI的MAU持续提升的情况下，更多价值将得到释放。
机构最新评级汇总
中金：上调小米集团目标价到30港币，看好2021年进入全球前三
中金维持小米“优于大市”评级，并将目标价上调至30港元，相当于2021年每股收益的41倍。得益于欧洲和其他地区的市场份额增长，中金认为小米将在2021年成为全球第三大智能手机制造商。
交银国际：上调小米(1810.HK)目标价至23港元 评级“买入”
交银国际发表报告表示，小米集团(1810.HK)第二季度业绩强劲，受互联网服务增长和智能手机市场份额增长及均价提高的推动，抵销了疲软的市场需求。由于公司继续投资以扩大其市场占有率，运营支出比率亦有所上升，基于30倍2021年市盈率，该行将小米目标价由19港元上调至23港元，并重申“买入”评级。
大摩：上调小米目标价20%至24港元
摩根士丹利发表报告表示，小米下半年积极因素包括公司智慧手机市场占有率提升，并期待公司能在新手机游戏的发布下，游戏业务动能强劲，该行上调小米目标价20%至24港元。
高盛：升小米目标价至22.5元
高盛发表报告表示，小米公布今年第二季业绩预期，期内收入录535亿人民按年升3%，高于该行及市场原预期各1%及5%，期内非国际财务报告准则经调整盈利录34亿人民币按年跌7%，高于该行及市场预期各5%及40%。该行称，上调对小米目标价由原来14.3元升至22.5元，此相当综合2021年及2022年预测市盈率20倍，维持“买入”评级。
中信证券：小米集团业绩略超预期，维持“买入”评级
中信证券发布研报称，小米集团中报业绩略超预期，海外扩张带动业绩上行，公司手机销量受益于欧洲市场快速提升，均价受益于5G及高端新机推动上行。智能手机业务方面，随着全球范围内封锁解除，公司销量恢复明显，7月印度智能手机日均激活量已经超过1月疫情前水平72%，其他境外已恢复到120%，下半年预期向好，维持“买入”评级。
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搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
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聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
