投资建议
综上预计公司2020-2022 年EPS 分别为1.48、1.69、1.87 元，对应PE29.7x、26.1x 和23.6x，2021 年行业可比公司Wind 一致性预期平均估值25.5x，公司通过搭建多维品牌矩阵，不断优化线上线下渠道效率，业绩端或稳健修复，首次覆盖给予“谨慎推荐”评级。
事件概述
飞科电器于3 月15 日发布2020 年业绩，据业绩显示，公司2020 年共实现营业收入35.58 亿元，同比-5.35%；实现归母净利润6.46 亿元，同比-5.77%。全年收入与业绩均同比小幅下滑。
Q4单季业绩增速由负转正，业绩重回上行通道实现同比+12.71%据公司公告，2020Q4 单季度公司实现营业收入10.54 亿元，同比+1.43%，延续了Q3 以来的改善趋势，并实现了收入增速由负转正；业绩端来看，公司2020Q4 单季度实现归母净利润1.75 亿元，同比+12.71%，打破自2018Q4 以来连续8 个季度同比负增的趋势。
2020Q3 收入增速转正与Q4 利润增速的先后转正表明公司经营正在进入复苏区间。
持续推进产品结构高端化和营销改革创新，Q4单季净利率同比+1.76 PCT产品端，公司按照个性化、年轻化、智能化和时尚化四大方向搭建多维产品创新矩阵，推进产品结构高端化。渠道端，公司推进线下营销直供化和线上营销C 端化，对KA、区域分销和批发等渠道进行整合优化以提升线下渠道效率，并积极拥抱社交电商，在抖音、小红书等内容平台进行全面覆盖，与消费者进行零距离互动。在产品与渠道双重升级的驱动下，公司Q4 单季度盈利能力显著改善，净利率同比+1.76 PCT 达到16.62%。
“飞科”“博锐”双品牌差异化市场定位进一步明晰，市场认可度有所提升2019 年公司为梳理双品牌策略，对博锐品牌型号进行削减，造成收入下降。进入2020年，公司进一步明晰“飞科”、“博锐”双品牌的差异化细分市场定位，强化博锐品牌年轻化与高性价比特点，不断提升双品牌的市场认可度。
信息化建设推进+引进年轻高级人才，管理效率与精度提升推动经营持续改善为迎合2020 年疫情背景下的销售线上化趋势，公司大力优化新零售系统，完善了SAP企业资源管理系统，有效提升了公司整体的业务管控能力以及管理效率和管理精度；此外，公司通过引进年轻化高级人才以提升经营活力，业绩持续改善值得期待。
风险提示：
行业竞争加剧，原材料价格大幅上涨。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
