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评评机构：东方证券
仙琚制药（002332）
全年业绩符合预期，业绩保持平稳增长。 公司 2021 年业绩报， 21 年全年实现营业收入 43.35 亿元，同比增长 8.12%；归母净利润 6.09 亿元，同比增长20.86%；分季度来看， 21 年 Q4 单季实现营收 10.28 亿元（同比减少 5.3%），实现归母净利润 1.51 亿元（同比增长 3.1%）， 季度间业绩出现略微波动，主要因为海盛制药业绩下滑以及原料药上游涨价，全年来看， 业绩基本符合预期。
制剂端贡献大量营收，原料药整体维持平稳。 制剂方面，贡献了公司 21 年的主要营收， 主要来自于糠酸莫米松鼻喷剂和噻托溴铵粉雾剂两个呼吸科产品的快速增长，疫情影响逐渐减少，制剂方面的增长有望保持。原料药方面，上游原材料成本上涨对原料药成本造成了一定影响，且杨府新厂区搬迁优化， 原料药整体保持平稳。公司聚焦甾体激素主业，紧盯技术改进， 正在加快制剂产品开发和原料药技术平台建设，产业结构将不断优化。
厂区建设不断完善， 长期表现值得期待。 公司原料药厂建设进展不断， 杨府原料药厂区作为公司三大核心制造平台之一， 21 年已取得欧盟 CEP 和日本 GMP 证书， 与临海川南厂区、意大利 Newchem 厂区形成公司原料药业务三大厂区协同发展的新局面，为公司海内外市场的开拓打下基础。甾体行业具有一定的壁垒，经过近几年的积累，公司已经成为国内甾体领域的绝对龙头， 公司的产品具有多品类、小品种的竞争特点， 结合公司原料药与制剂一体化的优势，长期发展向好。
盈利预估与投资建议
根据 21 年报， 我们预估 21-22 年公司营收稍有下调，公司研发投入加大，我们上调 21-22 年研发费用率预估。 我们预估公司 2021-2023 年每股收益分别为0.62/0.70/0.82 元（原预估 21-22 年分别为 0.65/0.77 元）， 根据可比公司， 给予公司的估值为 21 年的 20 倍市盈率，对应目标价为 12.4 元， 维持给予“买入” 评级。
风险提示
公司原料药、制剂销售不达预期； 疫情反复带来不确定的影响
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
