投资要点：
维持增持。维持预测 2020-2022 年营业收入 130/172/223 亿元，维持预测2020-2022 年归母净利润11.59/15.17/19.47 亿元，对应EPS 0.53/0.69/0.89元。维持目标价48.63 元，对应2020 年92 倍PE，维持增持。
公司股价表现滞后于基本面边际变化。1）11 月26 日晚公司发布2020 年三季报后，公司股价明显跑赢沪深300 和计算机行业指数。我们认为，公司近期股价的上涨是“心动”（预期的变化）而非“幡动”（基本面的边际变化），本质上是公司披露三季报业绩后，此前边际变化（区域化订单落地、合同超预期）在股价层面的反映。2）公司股价表现滞后于基本面边际变化。
我们认为，这主要是因为研究成本和持仓的错配导致市场更喜欢在公司边际变化已经非常确定，甚至已经开始在业绩上有所反映的时候选择介入。
公司最大的超预期来自市场对AI 领域核心竞争力的重估，这一点还没有在股价中兑现。根据我们的研究框架，有竞争力的AI 公司一定是：在AI能够快速落地的赛道中能够占据数据端口的公司。对于讯飞而言，其最大的“超预期”并不是来自于某项业务发展提速或是财务数据比较亮眼，而是市场意识到在AI 这一“技术驱动型赛道”中，利用自身禀赋（比如讯飞就是依托G 端卡位优势+高度契合的战略）完成对于数据端口的抢占，从而对讯飞的竞争壁垒进行重估。
催化剂：教育板块业绩超预期或个性化学习手册/学习机放量；消费者板块出现爆款单品，TWS 耳机和扫描词典笔的概率最大风险提示：疫情持续时间过长导致财政压力过大/部分员工感染新冠肺炎
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
