盈利预测：预计20-22 年公司收入分别为19.79/25.16/30.27 亿元，归母净利润分别为2分.5别1/为3.216.9/33./928.5亿2/元3.0，8E元PS/股，对应PE 为68/52/43 倍。公司股权激励实施效果良好，盈利能力有望持续提升，给予高于可比公司估值，给予21 年58 倍估值，合理价值146.16 元/股，维持买入评级。
核心观点：
渠道及品类扩张，Q3 收入略超市场预期。公司公告20 年前三季度总收入14.34 元，同比增长46.15%；20Q3 总收入4.89 亿元，同比增长43.55%。公司通过“双岛战略”积极拓展商超渠道，叠加烘焙产品放量，推动收入高增长。前三季度公司销售商品提供劳务收到的现金16.48 亿元，同比增长61.09%；经营活动现金净流2.34 亿元，同比增长136.36%，主要系销售商品、提供劳务收到的现金增加所致。20 年前三季度归母净利润1.89 亿元，同比增长110.00%；20Q3 归母净利润0.59 亿元，同比增长147.99%。前三季度净利率同比增加4.04pcts，销售费用率同比减少1.64pcts；管理费用率同比减少1.32pcts；财务费用率同比减少0.60pcts。
公司预告20 年全年业绩，预计归母净利润同比增长87.45%-103.07%。
公司预告20 年归母净利润2.40-2.60 亿元，同比增长87.45%-103.07%；20Q4 归母净利润0.51-0.71 亿元，同比增长34.56%-86.82%。据公司股权激励目标，公司目标20 年收入14.96 亿元，归母净利润1.85 亿元，我们认为公司可超额完成目标。（1）公司通过“店岛”模式积极拓张商超渠道；（ 2）随“憨豆先生”面包屋的扩张，烘3）受益规模效焙益业，务成实本现和高费增用长有。望（下降；（4）股权激励推动管理层团队积极性，公司盈利能力有望提升。
风险提示。新品销量不达预期；食品安全问题；岛布局不及预期。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
