长沙银行盈利预测及估值
业绩全面开花，中小银行翘楚。2020 年利润增速回升至5%，利润增速为已披露上市银行最快，进一步验证城商行利润增速修复趋势。预计2021-2022 年长沙银行归母净利润同比增速分别为+10.17%/+12.24%，对应EPS 1.72/1.93 元股。
现价对应2021-2022 年5.33/4.75 倍PE，0.72/0.64 倍PB。目标价11.35 元，对应21 年0.9x PB，买入评级。
报告导读
业绩全面开花，中小银行翘楚。2020 年利润增速回升至5%，利润增速为已披露上市银行最快，进一步验证城商行利润增速修复趋势。
投资要点
业绩概览
长沙银行2020A 累计归母净利润同比增长5.1%，20Q4 单季净利润同比增长16.9%，单季增速环比提升24pc；累计营收同比+5.8%，20Q4 单季营收同比增长6.1%，单季增速环比提升5pc；ROE 14.6%；不良率1.21%，环比-2bp，拨备覆盖率292%，环比+7pc。
业绩点评
1、盈利增速提升。20Q4 单季归母净利润同比增长17%，单季增速环比大幅提升24pc。主要得益于营收贡献回升和拨备拖累改善。展望未来，随着息差企稳回升和资产质量改善，2021 年利润增速有望继续提升。
2、规模扩张提速。20Q4 长沙银行总资产同比增长17%，增速环比提升1pc，规模扩张进一步提速。其中，贷款、存款均维持两位数的高增速，同比分别增长21%、18%，2021 年有望继续较快增长。
3、资产质量向好。20Q4 不良率环比-2bp 至1.21%，创近三年最优水平。风险抵补能力方面，拨备覆盖率环比+7pc 至292%。近三年长沙银行持续做实不良，随着经济修复，预计长沙银行资产质量进一步改善。
风险提示：宏观经济失速，疫情二次反复，美国制裁风险。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
