盈利预测
公司是食品添加剂稀缺标的，2C端持续发力，看好公司成长。我们预计公司2020/2021/2022年EPS分别为1.33元、1.83元、2.29元，对应当前股价市盈率分别为23倍、17倍、14倍，给予2021年23倍市盈率，对应目标价42元，维持“推荐”评级。
投资要点：
元气森林点燃“0糖”新趋势，安赛蜜和三氯蔗糖成为最佳组合元气森林产品主打“0糖、0脂、0卡”概念，其中气泡水系列成为网红爆款产品。2020年5月，元气森林销售业绩达到2.60亿元，超出2018全年销售总和，日均销售440万元，预计2020年销售额破20亿元。元气森林朝持续推出新产品，今年还推出了能量饮料品牌“外星人”。安赛蜜和三氯蔗糖成为甜味剂最佳组合，由于传统的甜味剂存在缺陷，假设未来新型甜味剂能够有25%的替代率，新型甜味剂的消费量有望翻倍。
公司行业分类变更为食品制造业，市占率将逐步提升食品添加剂的营收占比由2011年的23%上升至2020H1的57%，毛利占比由2011年的41%上升至2020H1的73%，高毛利、抗周期性的食品添加剂业务推动公司盈利能力迅速提升。公司安赛蜜产能高达1.2万吨/年，产能利用率高，稳定维持在90%附近，在激烈的行业洗牌后，公司产能市占率大于50%，成为国内第一大厂家。公司三氯蔗糖目前具备3000吨产品，2021年再投5000吨产能，公司成本工艺领先具备绝对优势，市占率将逐步提升。
“爱乐甜·零卡糖 LeSweet”线上线下齐发力公司2018年成立“爱乐甜·零卡糖 LeSweet”零售品牌，制定推广策略：
1）针对目标受众年轻消费群体打造新媒体内容营销策略；2） 公司推出品牌联名计划，采取1+1》2的市场推广策略；3） 发力线下新零售及分销渠道。
风险提示
产品价格下滑；下游推广不及预期；工艺安全；环保督察
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
