财务预测与投资建议
公司是聚乙二醇生产研发领域的龙头企业，我们预测公司2020-2022 年每股收益分别为1.36 元、1.76 元、2.20 元，根据可比公司，给与2021 年84倍估值，对应目标价147.84 元，首次给予买入评级。
核心观点
公司是国内高端聚乙二醇的绝对龙头。高端医药聚乙二醇及其衍生物主要用于药物的长效化，公司专注于聚乙二醇领域的研发将近20 余年，是国内为数不多的能生产高纯度、低分散度聚乙二醇及其衍生物的厂家，发展至目前，公司已经成为国内的绝对龙头，公司实际控制人是全球最早一批研发高端聚乙二醇的顶尖人才，在其带领下，公司已经成为多个知名药企聚乙二醇的独家供应商，如恒瑞、豪森、金赛、特宝、波科等，已经形成很高的竞争壁垒。
聚乙二醇药用领域原则上没有天花板，行业成长空间很大。目前，在国内一致性评价的政策环境下，普通的仿制药降价压力大，越来越多的企业正在向创新药以及创新剂型的方向转变，真正意义的创新药产品需要较高的投入、且难度也较大，而通过聚乙二醇修饰使药物达到长效乃至高效的途径（即创新剂型），有望逐渐成为企业发展的重要方向之一，原则上讲，所有的药物都可以用聚乙二醇修饰，“老药新用”有望成为国内制药领域的重要趋势，由此可见，聚乙二醇在药用领域原则上没有天花板，行业成长空间很大。
进入快速发展阶段，长期空间很大。一方面，公司现有订单产品，如恒瑞的升白药、金赛的长效生长激素等都处于快速放量期，这促使公司业绩快速增长；另一方面，目前国内正在申报的30 个聚乙二醇修饰药物中，有20 家为公司的客户，这也进一步确保公司业绩持续增长，除此之外，公司还自主研发了1.1 类新药聚乙二醇伊立替康，目前正在进行中，长期看，公司处于极佳的赛道中，未来成长的空间和确定性都很高。
风险提示
新冠疫情带来的不确定风险；下游销售不及预期；研发失败或进度不及预期；下游行业空间存在不确定性
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
