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拟增发不超过20%的H 股股本，稀释较少。据公告，本次H 股发行拟发行数量不超过公司2019 年度股东大会召开日（即2020 年6 月23 日）已发行H 股股份总数的20%，实际发行的H 股股份数量由公司与配售代理根据市场情况及公司资金需求而确定；本次H股发行拟在获得中国证监会批准后，在获批的额度和有效期内，由公司与配售代理根据市场情况及相关规则进行一次或多次发行；所得净募集资金拟将全部用于补充营运资金、偿还带息债务、研发投入以及一般企业用途。我们测算，即使按照20%的H 股股本增发计算，对应增发1.8 亿股，对应稀释A+H 总股本仅6.7%。
同时，该增发规模为上限，实际增发可能小于此规模。
补充资本金，可加强面向未来的汽车电动化、智能网联化投入。
如以当前股价测算，公司通过本次增发可募集资金上限338 亿港币。三季度末公司现金和等价物余额123 亿元，可支持日常运营。
但若需在汽车电动化和智能网联化中继续占得先机，仍需资本投入。我们认为，公司本次增发获取的资金将主要投入对公司技术和产品力提升明显的电动化和智能网联化领域，从而强化竞争优势。
增发不改优质基本面下的股价趋势。我们展望当前四季度至明年，公司基本面强势：比亚迪汉依靠差异化竞争，11 月销量预计破万，并有望延续旺盛市场需求；首款搭载DM-i 超级混动系统的秦plus在广州车展亮相，DM-i 插混系统注重低成本、动力性、燃油经济性。秦plus 则搭载43%热效率的骁云1.5L 发动机，油耗仅3.8L/100km，拥有1000km 以上续航，主攻十万元级A+燃油轿车市场，有望热销；比亚迪半导的资本运作值得期待。
我们认为在强势基本面下，增发不改股价趋势。如蔚来汽车分别在今年6 月（发行价5.95 美元）、9 月（发行价17 美元）完成增发，但后续股价依然大幅上行。
估值建议
我们维持公司2020/21 年盈利预测不变。估值角度继续着眼长期。
由于半导体业务分拆预期和业务拓展预期增强，基于分部估值，我们提升半导体业务估值至700 亿元，对应提升公司A 股目标价10%至220 元（24%上行空间），和H 股目标价15%至230 港币（23%上行空间）。并继续给予公司A/H 股跑赢行业评级。
风险
后续汽车产品销量不及预期。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
