盈利预测与估值
由于公司毛利率高位稳健、费用控制卓有成效，我们上调2020/2021 年净利润11.6%/22.6%至3.25 亿元/4.32 亿元。当前股价对应2020/2021 年35.5 倍/26.7 倍市盈率。维持跑赢行业评级和108.00 元目标价，对应46.8 倍2020 年市盈率和35.2 倍2021 年市盈率，较当前股价有31.9%的上行空间。
1-3Q 业绩符合我们预期
公司公布三季报业绩：1-3Q20 期间收入8.11 亿元，同比增长74.65%；归母净利润2.46 亿元，同比增长112.61%。对应3Q20收入3.14 亿元，同比增长98.02%，环比微降5.34%；对应归母净利润1.03 亿元，同比增长134.76%，环比增长7.49%。业绩符合我们的预期。
发展趋势
收入：3Q 收入翻倍，订单持续高增。公司3Q20 期间收入同比增长98%，我们预计其中PLC 同比增长约80%以上，驱动系统同比增长约150%以上，HMI 同比增长约50%以上。此外，我们预计公司3Q 期间口罩机占比已经下降至10~20%比例，而扣除口罩机之外订单仍有80%以上的同比高增长。我们认为公司持续高增长来自于行业持续复苏、公司销售策略趋于积极、公司DS5 等驱动系统新品竞争力加强、公司PLC 拉动驱动系统销售策略效果明显。
盈利：毛利率同比提升、环比稳健，费用率大幅下滑，盈利能力向好。公司3Q20 期间毛利率44.0%，同比提升2.6ppt，环比微降0.7ppt。公司3Q20 期间销售、管理、研发费用率分别为3.8%、1.6%、6.2%，分别同比下降2.5.ppt、1.4ppt、2.3ppt，分别环比下降1.0ppt、1.7ppt、1.1ppt，费用控制卓有成效。整体而言，公司3Q20 期间归母净利率32.9%，同比提升5.1ppt、环比提升3.9ppt，盈利能力有所增强。
我们看好4Q20~2021 年工业自动化行业周期持续复苏，以及信捷电气进口替代叠加配套销售带来的alpha。9 月期间我们观察到工业机器人产量同比增长51.4%，增速恢复至2017 年上一轮周期高点水平；日本对华出口机床订单同比增长89.9%，增速有所超过市场预期，本轮代表性指标明确向好，周期复苏趋势强劲。向前看，我们进一步看好今年至明年的行业周期复苏，并看好工业自动化行业有望在2021 年实现10~20%的同比增长。而对信捷电气而言，外界环境上来看，疫情期间边际增加的客户有望为公司带来下游客户渗透率的提升，内生竞争力来看，公司PLC 产品地位稳固，伺服产品竞争力提升，PLC 拉动伺服销售的逻辑持续兑现与强化，有望持续实现超越行业增速的快速成长。
风险
行业复苏不及预期，公司订单增速下滑，公司盈利能力下滑。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
