盈利预测与评级：公司贯彻“内生增长、外延拓展、整合发展”思路，2021年起品牌消费业务将多点开花，美妆、餐饮、食品白酒等业务有望实现高速增长。我们预计公司2020-2022 年营收分别为460、558、637 亿元，归母净利润分别为37.16、41.68、47.92 亿元，EPS 分别为0.96、1.08、1.24 元，对应2020 年12 月22 日的收盘价PE 分别为9.1、8.1、7.0 倍，且目前PB 仅为1.1x，股息率约4%。维持给予公司“审慎增持”评级。
复星控股注入新活力，顺应国潮打造家庭快乐消费龙头。豫园股份前身为上海豫园商场，经过一系列资产重组和战略升级，已发展成为集珠宝时尚、复合地产、品牌消费于一体的家庭快乐消费龙头企业。2019 年实现营业收入429 亿元、归母净利润32 亿元，总资产达1101 亿元。
珠宝时尚精益打造传统品牌、扩容品牌矩阵，打通产业链，或将推动业绩高增长。珠宝时尚是公司的传统核心业务，2019 年实现营业收入205亿元/+23%，占比48%。1）近年老庙和亚一两大品牌开始实施差异化发展战略，进行内生品牌重塑；2）3 月收购DJULA，7 月通过合资获得Damiani 和Salvini 两大品牌大中华区独家经销权，品牌矩阵得到完善；3）拓店速度行业领先；4）持续全方位数字化转型，线上销售初见成效；5）积极向产业链上游环节拓展，全方位扩充产业资源。
布局多个优质赛道，明年起品牌消费业务或将为业绩增长提供重要增量。
1）老字号餐饮连锁扩张将进入高增速期：18 年收购松鹤楼，由正餐拓展至面馆连锁，开拓连锁快餐版图，今年面馆预计新开20 家，21年计划高速扩张；2）外延收购金徽酒入局白酒消费赛道，迅速扩大酒业业务规模，预计21 年可并表贡献全年收入。3）把握化妆品行业高增红利，持续深度加码化妆品领域。借助收购、自主孵化形成以AHAVA、WEI 两大国际知名品牌为主力，国潮彩妆品牌X-way、抗初老护肤品牌海之光沐等自主品牌为补充的丰富品牌矩阵。
地产业务项目优质储备丰沛，与其他业务协同共发展。2018 年重组获得复星旗下20 多个地产公司股权，并应时推出“产城融合”战略。1）2019 年公司地产业务实现营收192 亿元，销售均价达1.64 万元/平方米，在同行业公司中处于前列，项目优质且储备项目丰沛。2）商业经营管理与租赁业务营收增速较快，布局一、二线城市。2019 年实现营收7亿元，预计疫情后或将加速恢复。
风险提示：市场竞争风险、国际黄金价格波动的风险、投资收益不及预期等。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
