盈利预测与投资建议：①短期来看，二股东减持接近尾声，利空即将出尽。随着延后性婚假刚需的逐步释放，我们判断，公司业绩有望在2020Q4及2021年继续实现快速增长。②中长期来看，公司门店数量和单店收入仍将进一步提升，叠加线上直播有望开启第二增长曲线。我们预计， 公司2020-2022 年实现归母净利润同比增速8.6%/24.8%/16.4%，EPS为1.47/1.84/2.14，对应PE分别为19/15/13，维持“买入”评级。
事件：2020年11月6 日，公司发布公告称，在2020 年9 月28 日-2020年11 月5 日期间，北极光投资通过集中竞价和大宗交易的方式共计减持10，962，264股，减持比例达到1.50%。减持后，北极光投资持有24，031，273股，占公司总股本的3.29%。
投资要点：
二股东即将减持完毕，公司股权回归集中稳定。自公司上市起，北极光投资以大宗交易和集合竞价的方式逐步减持，截至2020年11月6日，已经过五个减持期间，累计减持超过14个百分点到3.29%，对股价的影响再度弱化。2020年9月5日，公司公告北极光计划在未来3个月内减持3%，我们预计北极光有望在明年内减持完毕，未来公司股权结构将有望维持集中稳定（截止2020Q3，实控人周氏家族持股62.75%）。
未来线下的增长看门店的全国密铺以及单店收入的提升。①门店数量方面：截止2020Q3，公司门店数量达到4020家，已实现全国性的门店布局，未来密铺以及一二线城市的进一步渗透可期。②单店收入方面：
a）门店优化：未来随着公司对品牌的加强宣传、升级终端店面形象、营销网络运行效率的提高等举措，单店销售收入有望提高。b）品牌使用费&折扣率：2020H1，公司品牌使用费收入占比达到12.81%（2019年为7.9%），对加盟商的折扣率也相对周大福较低，未来随着公司品牌力的提高，折扣率和品牌使用费有望上调。
线上直播带货为公司开启第二增长曲线。公司加大力度布局直播带货，积极与辛巴、薇娅等网红和明星合作，并且收效显著。我们认为主打低客单价的电商直播将为公司的黄金珠宝销售打开新的增量。
风险因素：疫情反复风险、金价大幅波动风险、行业竞争加剧风险。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
