截至7月22日(本周三),科创板开板就将满一年,这也意味着科创板即将迎来上市后的第一次大规模解禁。
据统计,光是7月22日这一天,科创板解禁市值(包括部分限售期六个月的股票,按上周五收盘价计算)就接近1800亿元。
分行业看,7月科创板解禁规模占对应板块流通市值比例较高的战略新兴产业主要是新一代信息技术产业、高端装备制造产业、新材料产业等,占比分别为94%、57%、41%。
其中,解禁市值超过100亿的科创板上市公司有四家,分别为中微公司、澜起科技、虹软科技和睿创微纳,中微公司的解禁市值甚至高达414亿元以上。
而面对即将到来的解禁“洪峰”,不少投资者担心,由于一些明星公司股价涨得离谱,结合巨量解禁来看,解禁后的股价表现堪忧。
比如沪硅产业,其市值已经涨到了1000亿以上的水平,甚至有分析师调侃道,股价已经涨到超出了研究框架的范围。然而对比业绩,截至今年上半年,沪硅产业仍可能为亏损。
中微公司的情况也类似,虽然公司实现了盈利,但其成长性与其市盈率并不匹配,几百倍的市盈率并未见到几倍的增速。这也意味着中微公司很可能已经在短期内就透支了未来数年的业绩预期。
不过即便如此,大部分的市场观点仍旧认为,此次科创板的解禁潮更多的是对投资者风险偏好的影响,实际冲击可能并没有想象的那么大。
一方面,解禁会是一个长期的过程。据测算,虽然7月22日解禁规模高达1800亿,但其实符合减持规定,可在90个交易日内以集中竞价方式进行减持的上限可能仅有750亿-800亿左右,也就是说每天成交不会超过10亿元。
相比之下,在过去一年,科创板的日均成交在180亿左右,7月更是高达530亿元。
另一方面,近日市场可能已经对解禁卖出压力产生预期,中微公司、安集科技、澜起科技科技等股近期股价回调明显,随着时间的推移,减持的影响将逐渐减弱。
同样,我们可以通过借鉴创业板首批上市股的表现,来推测此次科创板解禁的影响。
2009年10月30日,28家创业板公司在深交所挂牌上市,一年后,除了宝德股份,其他27家公司都在11月1日迎来大额解禁。
据统计,首批创业板上市公司在迎来解禁后的首周涨跌幅均值为-1.76%,首月涨跌幅均值为6.44%,超半数公司当月收涨。而从对指数整体的影响来看,创业板指首周涨跌幅为0.72%,首月涨跌幅为10.99%。
也就是说,如果把周期拉长,2010 年 11 月创业板的集中解禁潮不仅没有形成压制,反而孕育的创业板的大涨。对于投资者来说,这也意味着如果科创板优质细分龙头因为解禁出现回调,可能是进行配置的机会。
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聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同,基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样,以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买,但它依然是基金,不是股票。
场内交易的优点是交易费率低,只要0.01%,并且可以实时交易,定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易,1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易,在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前,大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是:易方达中证海外中国互联网50ETF联接(006327)
所谓的ETF联接,意思就是这只基金的目的,就是跟踪中概互联ETF的表现,所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制,100元、150元,200元都能买。
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