三一重工（600031）：业绩超预期 智能制造+服务引领全方位提升
类别：公司 机构：光大证券股份有限公司 研究员：陈佳宁/王锐 日期：2020-11-05
三季度业绩超预期，经营指标再创新高
三一重工2020年Q3实现营业总收入238.8亿，同比增长54.5%;归母净利润38.5亿，同比增长56.9%，2020年前三季度实现营业总收入734.2亿，同比增长24.3%;归母净利润124.5亿，同比增长34.7%;每股收益1.47元。经营活动净现金流110.2亿，同比增长33.2%。收入利润现金流均再创同期新高。前三季度毛利率30.3%，同比下降2.2pct;净利率17.5%，同比上升1.4pct.
挖掘机销售持续超预期，公司市占率有望继续提升2020年9月全行业销售挖掘机26034台，同比增长64.8%，继续超预期;2020年1-9月全行业销售挖掘机23.7万台，同比增速达32.0%。四季度工程机械行业进入小旺季，在疫情后复工赶工提振需求，人力替代渗透率继续提升，老旧机型淘汰换代等因素影响下，行业高景气预计将持续。公司三季度挖掘机销售增速持续超行业水平，行业第一的位置继续巩固，后续市占率仍有提升空间。
灯塔工厂持续建设，自动化智能化增强竞争优势公司持续推进自动化、智能化建设，增强竞争优势;1-9月研发费用29.7亿，同比增长45.9%。公司持续推进灯塔工厂建设，预计到2021年达到22家，并形成有三一特色的灯塔工厂改造和智能制造助力产业链转型;与中国联通合作“5G联合实验室，，利用5G技术打造全连接工厂，全面支撑三一重工的智慧化转型;无人智能机械研发成功，无人驾驶道路施工设备在黄衢南高速顺利实现行业首次在真实工况下的无人驾驶施工。
收购三一汽车金融，加速“制造+服务”转型落地公司于2020年10月10日公告完成对三一汽车金融的收购。三一汽车金融是工程机械制造领域唯一获得汽车金融牌照的企业，也是全国仅有的25家汽车金融公司之一，资质稀缺。通过此次收购，公司将更好地服务于三一重工及其产业链，减少关联交易，并为经销商与客户提供产品、服务和融资等一揽子解决方案，降低融资成本并提升盈利能力，加强产品与服务竞争力，加速公司向““制造+服务，转型的落地。维持“买入”评级
受益于疫情后工程复工赶工潮，以及设备更新换代需求，公司核心产品销售高速增长，盈利能力持续提升。我们上调公司20-22年EPS预测至1.87/2.04/2.25元人民币，以反映近期超预期的销售情况。维持公司“”买入，评级。
风险提示：行业竞争加剧风险;基建投资波动风险;海外市场风险。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
