投资要点：
维持增持。前三季度营收11.8亿元（+11.4%）、归母净利2.9 亿元（+2.2%），净利增速略低预期或因H1 受疫情影响较重，但Q3 已显著反弹；下调预测2020-22 年EPS 至0.79/0.95/1.12 元（原0.87/1.06/1.31 元）增速11/20/18%；维持目标价13.65 元，对应2020-22 年17.3/14.4/12.2 倍PE，维持增持。
Q3 归母净利大增40%，经营现金流显著好转。1）Q1-Q3 单季度营收增速-13/30/23%、净利增速-18/2/40%、扣非增速-17/4/37%；2）前三季度毛利率42.7%（-5.4pct）或因利润率高的勘设业务占比下降、利润率低的工程业务占比提升；净利率24.4%（-2.1pct），净利率降幅低于毛利率或因减值下降等；3）期间费用率10.7%（+0.4pct）；4）经营净现金流1.8 亿元（上年同期-1.2亿元）因销售回款增加，Q3 单季度1.1 亿元；5）资产负债率31%（+1.9pct）。
前三季度安徽基建投资增速10.9%，作为交通强国第二批试点交通基建将迎热潮。1）前三季度安徽基础设施投资增长10.9%，其中道路运输业增长11.2%；2）安徽是交通强国第二批试点，到2025 年新增高速公路里程1900km 以上、总通车里程6800km（2019 年末 4877km）；且近期规划包括磁悬高铁等；3）考虑合肥市交通强国试点工作任务已被批复、安徽发改委有力推进基础设施重点项目建设，安徽十四五期间交通基建将迎热潮。
积极拓展区域市场，推进工业化智能建造。1）H1 新签15.1 亿元（+51%），省内6.54 亿元（-14%）/省外8.52 亿元（+260%），省外EPC 达7 亿元；我们判断Q3 延续较高增长；2）积极拓展区域布局，省外加大华中/华东布局；3）城市提升/环境治理/景观业务等拓展初见成效；4）智能建造方面，开展钢板组合梁的智能施工管理系统的开发，管桩智能施工管理系统已具备上线运行条件；5）拓展工程智慧康养/智慧交通/数字化交付等关键技术研究。
核心风险：基建投资低于预期、订单执行情况低于预期等
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
