盈利预测与估值
我们预计公司2020~22 年EPS 分别为0.82 元、1.24 元、1.59 元，CAGR 为39%。公司当前股价对应2021 年40x P/E。我们一方面综合考虑锂电产业链、铜箔行业可比公司、以及科创板整体估值水平；另一方面认为公司有望持续受益于超薄化趋势下的行业格局及盈利改善，并且认为公司即将投放的产能打开了业务成长瓶颈，因此给予公司2021 年48x P/E，对应59.53 元目标价，相比当前股价有20%的上涨空间，首次覆盖给予“跑赢行业”评级。
嘉元科技（688388）股票投资亮点
首次覆盖嘉元科技（688388）给予跑赢行业评级，目标价59.53元。理由如下：
公司为业务专注、质地优良的高性能锂电铜箔标的。公司具备稳定生产6μm 极薄锂电铜箔的能力，并已小批量生产4.5μm 和4μm 铜箔。公司主要客户包括宁德时代、宁德新能源、比亚迪、孚能科技、桑顿新能源等，2018 年成为宁德时代6μm 铜箔的第一大供应商。
公司有望受益于动力电池需求成长以及铜箔轻薄化趋势。我们测算中国锂电铜箔需求未来5 年有望保持33%的复合增速，2025 年将迎约37 万吨、约340 亿元市场空间，其中6μm 超薄铜箔可以带来有效的能量密度提升，正在迎来份额快速提升时机，并带来行业格局改善。2019 年中国锂电铜箔整体产能CR5 仅49%（其中公司占比8%），而6μm 铜箔产能CR5达89%（其中公司占比24%）。
我们看好公司2H20-22 年的量价修复、业绩反转。1H20 期间受制于需求压力，行业整体盈利空间压缩。向前看，量上而言，我们预计公司目前已经恢复满产水平、全年出货有望达1.28 万吨，并且年底将有0.5 万吨新增产能投放、保障2021-22年达到2.1 万吨有效产能，中期规划产能将达3.6 万吨，打开出货的空间；
价格而言，我们测算3Q20 以来铜箔加工费已经有所反转，公司6μm 产品结构提升也将为公司整体价格提供支撑；盈利而言，我们认为公司在价格有所支撑的基础上，产能利用率的提升将降低单位非材料成本，公司2H20-22年毛利率有望恢复至约28%水平。
我们与市场的最大不同 我们认为公司集6μm 及以下极薄铜箔规模化生产能力、与国内锂电厂长期稳定合作、业务专注、盈利能力更强等多方面优势，有望持续领先行业，收获长期稳定成长。
潜在催化剂：公司进入海外供应链。
风险
单一大客户依赖，新能源汽车需求不及预期，盈利能力不及预期，扩产不及预期。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
