盈利预测与投资评级。考虑公司调增出口关联交易金额，我们上调九阳股份2020-2022年收入预测至108 亿元、124 亿元和145 亿元（原值为106 亿元、123 亿元和141 亿元），分别同比增长15.0%、15.2%和17.0%，下调归母净利润预测分别为8.99 亿元、10.53亿元和12.14 亿元（原值为9.12 亿元、10.75 亿元和12.54 亿元），分别同比增长9.1%、17.1%和15.3%，对应EPS 为1.17 元/股、1.37 元/股和1.58 元/股，对应PE 为34 倍、29 倍和25 倍。我们认为公司19 年以来战略调整成效显著，内外兼修经营持续向上，维持“买入”投资评级。
投资要点：
公司三季报收入略超预期，业绩表现符合预期。九阳股份前三季度实现营业收入70.83 亿元，同比增长13.24%，实现归母净利润6.44 亿元，同比增长4.23%。其中Q3 单季度营收25.24 亿元，同比增长22.1%，归母净利润2.26 亿元，同比增长6.8%，三季度收入略超预期，业绩表现基本符合预期。
内外双循环，助力收入表现超预期。海外疫情刺激需求爆发，出口关联交易金额调增。公司前三季度出口完成3.9 亿元，其中Q3 实现外销2.98 亿元，同比大幅增长204%，预计跟海外疫情扩散、厨房小家电需求爆发，出口订单激增有关。公司和SharkNinja（HongKong） 双方拟以现金方式按目前持股比例向尚科宁家（中国）科技有限公司合计增资5000万元，同时拟将向SharkNinja（Hong Kong）的出口关联交易金额从5 亿元调增至7 亿元，同比增长81%。内销Shark 表现突出，内生经营保持双位数增长。公司前三季度Shark预计完成销售1.77 亿元，其中Q3 实现翻倍以上增长，四季度Shark 接连推出电动扫把、扫地机器人等新品后，预计将迎来销售爆发，全年维持6000 万美元目标不变。剔除内外销关联交易后，我们预计公司三季度内生经营实现同比双位数增长，继续保持平稳快速增长，下半年公司继续增加潮萌系列合作品牌哆啦A 梦，加强独奏品牌助力品牌年轻化。
出口低毛利+线上占比提升拖累毛利率，预收款大幅增长57%。公司三季度毛利率同比下降4 个pcts 至28.4%，由于关联交易出口毛利率约等于净利率，还原后预计实际毛利率下降近2 个pcts，主要跟线上收入占比提升、市场竞争加剧有关。费用方面，公司Q3 销售/管理/研发费用率分别下降1.75/1.08/0.48 个pcts，财务费用率小幅提升0.19 个pct，综合带来单季净利率下降1.35 个pcts 至8.69%。全年股权激励目标中收入目标完成难度不大，净利润四季度不排除增加非经常收益贡献，仍有较高概率实现全年业绩目标。公司截止三季度预收账款4.27 亿元，同比大幅增长57%，表明经销商打款信心恢复较好；存货同比下降20%，应收账款小幅提升7%，侧面印证收入端高增长来自真实动销表现。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
