公司近况
东方盛虹股价自今年11 月1 日以来17 个交易日内累计上涨了77%，期间平均单日成交额达约3.8 亿元，较今年前10 个月平均单日成交额约0.5 亿元显著放大，机构抢筹现象比较明显。我们预计截止目前为止，股东持股集中度已经较3Q20 末大幅提升。
随着近期股价的持续上涨，我们发现不少投资者越发关心公司未来潜在的上行空间以及可能面临的风险；同时，我们也通过Wind深股通持股高频数据发现，北上资金在11 月2 日-9 日期间大幅加仓阶段性见顶后，持股数开始回落，表现为部分北上资金获利了结。我们结合近期密集跟投资者路演的反馈，以及我们对公司的理解，就以下三个关键的问题做解答。
评论
短期振幅为何剧烈？我们判断主要因为：1）市场此前对公司的认知预期差异较大（2020.11.01），机构关注度快速提升帮助预期差修复；2）炼化板块顺周期，板块估值持续修复；3）公司流通盘较轻，剔除国资股东持股以及上市公司和集团公司员工持股，我们预计实际流通股本仅约5.5 亿股或60 亿元，占总股本仅约11%。
未来潜在上行空间有多少？东方盛虹的核心投资逻辑是1，600 万吨/年盛虹炼化项目一期有望于明年底投产，我们预计项目达产后有望实现单吨约600 元/吨的净利润，即约96 亿元的年化净利润。
我们保守估计2022 年盛虹炼化项目一期实现75 亿元的净利润，贡献归母净利润约55 亿元（东方盛虹目前持有项目权益约73%），叠加存量业务约20 亿元净利润，合计达75 亿元。对标同行恒力石化和荣盛石化目前市值分别对应2022 年10.8 倍和12.6 倍的市场一致盈利预期，我们认为公司中期时间维度上，有望达到甚至超过750 亿元市值，较目前市值有至少43%的潜在上行空间。
可能面临的风险是什么？我们认为投资者面临的最大风险可能是时间成本，这既可能来自于市场对中长期预期收益折现的幅度，也可能来自于盛虹炼化项目一期建设推进的速度。除此之外，我们判断炼化项目的筹融资、竞争力风险已经解除或可控；行业竞争格局未来仍将呈现为一个温和结构性优化的过程，不必多虑。
然而面对上述相对可控的潜在风险，我们预期的收益/补偿空间仍然较大，因此我们认为公司当前仍然存在较大的投资价值。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
