一、公司10 月26 日公告2020 年三季报，前三季度实现营收32.01 亿元，同比下滑0.13%，归母净利润2.42 亿元，同比42.04%；扣非归母净利润2.22 亿元，同比增长39.51%。
二、分析与判断
业绩：产品结构优化带来毛利率提升，存货减值拖累部分业绩Q3 单季度实现归母净利润9943.22 万元，同比增长66.91%，扣非归母净利润9112.92万元，同比增长57.04%；Q3 单季毛利率26.32%，环比提升0.5pct。公司前三季度钛产品产量14148.26 吨，销量14045.9 吨，分别同比下滑19.25%和19.17%。销量下滑但业绩增长主要源于产品结构的优化，即高端钛材占比提升带来的毛利率增长，应收账款明显增长（18.12 亿元，同比增长51.5%），侧面验证航空钛产品销售。资产减值损失4330.5万元，主要系存货减值所致。前三季度研发费用9684.58 万元，同比增长63.34%。
业务：持续发力高端钛材
公司新设子公司西安宝钛航空材料有限公司以满足国际民用航空转包供应链对钛材的需求。公司目前已经通过美国波音公司、法国宇航公司、空中客车公司、英国罗罗公司、欧洲宇航工业协会和美国RMI 等多家国际知名公司产品认证，进入其供应商体系。公司非公开发行股票预案已获证监会受理，拟募资21 亿元用于投建钛及钛合金锭10000吨，钛合金管材290 吨、钛合金型材100 吨，宇航级宽幅钛合金板材1500 吨、带材5000吨、箔材500 吨。投产后，高端钛材占比将进一步提升。
三、投资建议
考虑公司未来高端钛产品的逐步放量，盈利能力有望稳步提升。不考虑未来定增事项，预计公司2020 年、2021 年、2022 年EPS 分别为0.80/1.01/1.22 元，对应当前股价的PE分别为39/31/26 倍，公司当前估值处于近三年来50%估值分位数以下，维持公司“推荐”
评级。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
