白云山（600332）
结论与建议：
公司业绩：公司2021年实现营收690.1亿元，YOY+11.9%，录得净利润37.2亿元，YOY+27.6%，扣非后净利润YOY+25.8%，公司业绩符合预期，快速增长主要是疫情影响下2020年的基期相对较低。其中Q4单季度实现营收154.8亿元，YOY+4.6%，录得净利4.1亿元，YOY+59.3%。此外，公司拟每10股分红6.87元，A股股息率约为2.3%。
疫情后各板块均有恢复，全年现金流表现较好：分业务来看，公司大南药板块实现营收107.9亿元，YOY+6%，毛利率44.1%，同比提升7.9个百分点，一方面是疫情控制后市场需求回升，另一方面是公司加强核心品种的推广，金戈、滋肾育胎丸等实现了较快的增长。大健康板块实现营收108.5亿元，YOY+38.1%，主要是疫情恢复后餐饮、即饮市场需求恢复，另外公司推展品牌年轻化，推出姓氏罐、盲盒罐、吉运罐等创意产品也推展了产品销售额的增长，而毛利率同比小幅下降0.5个百分点至47.3%。公司大商业板块实现营收467.8亿元，YOY+8.3%，疫情后恢复明显，毛利率为6.6%，同比微增0.2个百分点。公司全年实现经营性现金流56.7亿元，YOY+869.5%，相较2019年非疫情期也增长了约13%，表现较好。
毛利率提升显着，销售费用率也有增加：公司综合毛利率为19.2%，同比增加2.3个百分点，随着营收规模的回升，毛利率恢复显着。疫情恢复后销售推广力度增加，销售费用率同比增加1.2个百分点至8.6%，管理费用率为2.9%，同比持平，研发费用为1.3%，同比增加0.3个百分点，财务费用率为-0.2%，同比下降0.2个百分点。
盈利预估及投资建议：我们预计公司2022、2023年分别实现净利润41.8亿元、47.0亿元，YOY分别+12.3%、+12.5%，EPS分别为2.57元、2.89元，A股对应PE分别为12倍、10倍，H股对应PE分别为7倍、6倍。公司业绩疫情后恢复明显，目前A、H估值均较低，维持“买进”的投资建议。
风险提示：王老吉凉茶销售竞争加剧，南药板块销售增长不及预期
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
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干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
