投资建议：公司为工业硅龙头，未来有望在行业逐步复苏下量价齐升，获得更多的市场份额和话语权，预计2020-2022 年净利润分别为11.9 亿元、19.6 亿元、28.6 亿元，给予买入-A 投资评级。
工业硅价格受供需关系影响显著，未来工业硅行业大概率景气度复苏：工业硅作为有机硅、多晶硅、硅铝合金的原材料，下游涵盖国防军工、信息产业、新能源等战略性新兴产业。由于工业硅生产受水电影响导致季节性较为明显，其名义产能开工率显著过剩。
根据测算，随着未来全球需求的持续增加以及生产重心不断向中国偏移，我国工业硅行业开工率将不断提高，预计2021 年突破50%，并在此后逐年提升，到2023 年有望达到58.6%的高位。由于此年度开工率在过去10 年维度未曾出现过，我们认为工业硅产品价格可能在2021 年Q4 即硅料新增产能投产前夕有望开启中枢提升。
需求端：光伏及有机硅有望成为增量主要来源，带动工业硅需求3年增长90 万吨。工业硅下游需求主要由有机硅、硅铝合金以及多晶硅三大部分构成。整体来看，预计到2025年全球工业硅需求有望达到459 万吨的水平，相较于2019 年330 万吨的全球需求量增长39.1%，从而为工业硅的发展提供助力。
（1）有机硅为工业硅当前最大下游，未来需求不断增加，参考历史数据，若按有机硅需求增速与全球实际GDP 增速比值1.5 测算，2023 年对工业硅形成155 万吨的需求，相较于2020 年增加24 万吨，到2025 年有望达到170 万吨。
（2）光伏近年来在工业硅下游占比迅速提升，未来随着整个行业进入爆发增长阶段，预测2020 年全球光伏行业对工业硅的直接需求为60万吨，三年需求增量52万吨，到2025年将达到138 万吨，从而成为带动未来工业硅行业发展的重要动力。
（3）硅铝合金作为工业硅历史第二大需求，随着下游汽车行业的发展未来有望复苏。保守预测2023 年对工业硅需求127 万吨，到2025 年，全球铝合金行业对工业硅的需求量约131 万吨，在大基数基础上呈现平稳上升趋势。
供给端：合盛硅业为新增产能主力，其余供需缺口依靠存量产能开工率提升弥补，公司工业硅业务有望享受量价齐升。近年海外在产产能呈现逐步减少的态势，中国产能变化已成为全球整体产能变化的主导因素，规划新增55 万吨产能中，公司占40 万吨，是绝对主力。国内新疆、云南、四川为三大主要产地，产能置换趋势明显，且未来进一步新增产能将受地区政策限制。我们保守预计在不考虑海外产能退出和国内小产能因环保退出的情况下，到2023 年国内产能最多为534 万吨，相对于2020 年的482 万吨增加约52 万吨。新增产能难以满足未来3 年全球需求增量，需求将由存量产能提高开工率弥补，我们测算名义开工率将在2023 年达到58.6%的历史高位，从而推动工业硅价格中枢上行，公司工业硅业务有望迎来双击。
风险提示：下游需求不及预期；项目建设不及预期；政策落地不及预期
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
