黄金是世界公认的“硬通货”，本身具有货币等价物的属性，同时黄金因为其独特的金属特性，有稀缺性，所以具有保值的属性，很多时候都成为市场的避险品。黄金价格的上涨最直接的两个原因，第一就是避险，第二就是货币价值变化。
从第一点来看，避险目前并不是推升黄金价格上涨的主要因素。如果说黄金是因为避险而上涨，那么风险市场比如说股市就会出现持续大跌，但如果排除短期几个交易日的情况来看，最近几个月全球股市普遍都是上涨的。说明市场的风险偏好并不低，那么就不存在大量资金因为避险而涌入黄金的情况。
所以黄金的这一轮上涨，核心的驱动力还是流动性。
金价在3月份的时候出现过一波大跌，当时最低跌至1450美元每盎司左右的价格，在当时黄金的下跌中，同时还出现了股市的下跌，美股在3月份一个月内出现了5次熔断下跌。当时就是因为美股下跌引发了流动性危机，导致所有资产全部下跌，黄金也同样大跌。
之后美联储出面救市，出台了无限量化宽松政策，大量印刷美元，对市场提供了充足的流动性支撑，股市黄金白银全部出现了一轮强劲的上涨。
在近期美股的上涨出现了滞涨的情况，你是因为美国的疫情形势依然严峻，和中美的关系也出现了扰动。使得市场对我经济的前景开始不那么乐观，股市投资获利者开始获利了结。
但美联储依然在为美国提供宽松的流动性支撑，在首轮超过2万亿美元元的财政刺激计划之后，美国准备再重新出台数万亿美元的新刺激计划，美元也在不断走低，从美元指数来看，最近已经跌到94.29，创下了两年的新低。而以美元计价的黄金价格则在持续走高，创下多年的新高。
因此本轮黄金价格持续的上涨，那是因为市场流动性充足，带来了所有资产价格的上升，而在短期美股面临不确定性的情况下，更多资金流向了黄金。黄金的持续上涨与之对应的也是美元指数的不断走低，体现了黄金的货币属性。
