在新冠疫情大流行初期，投资者曾纷纷寻求避险令美元受益，3月份时美元一度升至三年半高位。然而，此后随着美国抗击新冠病毒的反应不力，危及该国经济复苏，美元持续承压。美元还对美国不断飙升的赤字和美国利率将在更长时间内保持较低水平的前景，做出了负面反应。
美元指数在上周早些时候一度跌至27个月低点92.47，较3月份高点跌去10%左右。过去一周都在92和93之间波动。周一亚市盘中，该指数最新报在93.21。
摩根大通全球多元资产策略师Patrik Schowitz在最近的一份报告中指出，考虑到对疫情应对不力，至少在未来几年，美国相对优于欧元区和日本的经济表现似乎难以得到保证。此外，欧盟新的7500亿欧元复苏基金也让投资者对欧元作为替代货币的信心增强。
他指出，“美元利率优势的缩小降低了其吸引力，促使投资者考虑以其他货币存款。这些周期性因素不会很快好转，美元可能还有进一步下跌的空间。”
贝莱德投资研究所（BlackRock Investment Institute）也表示，美元的弱势短期内将持续，因导致美元近期下跌的因素将继续发挥作用。另一个令人担忧的问题是，美元是否能保持人们眼中的避险货币地位。随着有争议的美国总统大选临近，我们正在权衡这些问题。
认为美元或丧失全球储备货币地位的高盛则继续旗帜鲜明地唱空美元，但建议相对短线的投资者应该考虑减少美元空头头寸。由于围绕疫情控制、美联储政策前景和美国政治的不确定性，高盛认为，最近的盘整可能在未来几周继续下去，这基于以下几点理由：
首先，美国的新冠病例数本月稳步改善，主要反映出阳光地带的疫情有所缓解，而包括欧洲大陆在内的其它地区的病例数也有所增长。美国的好转趋势可能不会持续到学校重新开学，但可能在短期内减轻对国内增长的悲观情绪。
其次，随着市场就美联储政策前景展开辩论，TIPS收益率已开始横盘整理。本周召开的杰克逊霍尔年度会议将继续关注这些问题，市场对最新FOMC会议纪要的反应表明，市场将对任何有关美联储支持债市的不确定性都非常敏感。
第三，美国大选和国际贸易局势动向可能会对美元形成支撑。相对短线的投资者应该考虑减少美元空头，直到这些事件过去。
