总体来说，2019年的玉米行情由两波行情组成;一波春季上涨，一波秋季下跌。
第一波上涨是从2月25日开始的，其低点为1792元/吨。此时，粮源基本由农户转移至贸易商手中，而拍卖粮推迟至5月份，在“青黄不接”且加工旺季的驱动下，由政府托市收购直接点燃市场热情;上涨行情持续至5月29日，高点为2035元/吨，涨幅243元/吨（+14%）。
第二波行情是以下跌为主基调，从5月底开始逆转并延续至今。其转折因素是：期货高溢价，政策粮拍卖，以及小麦收割季节性压力。步入8月份，市场面临新玉米的收割压力，并且饲料消费因猪瘟处在低迷状态;如此，市场出现一轮快速下跌，并在9月30日创出了阶段性低点（1831元/吨）。其后，大连玉米出现了1个月的小幅反弹，其触发原因是：新玉米集中上市的推迟至11月下旬。
自11月份起，玉米市场呈现振荡下行的态势。这是一波由消化新玉米集中上市压力而产生的。可以说，这是一波最后的下跌行情，以寻求何时何地为底部;并为2020年的上涨奠定基础。2.集中上市是当下的主要矛盾
供给与需求总是一对矛盾，谁占主导地位将决定着当下的心态与趋向。据国家粮油中心数据，截至11月10日，东北售粮进度10%，华北售粮进度18%。可见，今年新玉米集中上市的时间比往年推迟了10—15天。即：从本月下旬开始，东北玉米会逐渐放量。因此，集中上市压力有待消化。
据USDA报告，今年我国玉米产量为2.54亿吨，同比下降333万吨。即便产量微降，但作为季产年消的特点，农产品（000061）一次性供给使得短期销售压力较为集中。今年农历新年是1月25日，比去年提早些，因而春节前农户售粮时间短，供给压力会相对大些。可以说，这是新粮上市的第一个冲击波。
第二波较大的售粮高峰应当在4月播种之前的3月份。随着气温回升，基层农户保管不易，剩余粮源将为春季播种变现（购买种子和化肥等）做准备。
从需求方面看，年底是传统的消费旺季。一方面，是节前饲料需求较强，因牲畜存栏较多。然而，至今生猪存栏量只是有所企稳，饲料需求尚无法达到强劲状态。另一方面，年底也是淀粉深加工企业的生产旺季。但是，目前玉米价格成本偏高，华北淀粉生产效益长时间处于亏损状态。
依传统规律，年底因消费旺季，大连玉米易于产生一波上涨行情。然而，今年年底可能处于一种“旺季不旺”的状态。如果没有政府托市，凭借自身消费力度很难形成一波像样的上涨。
3.政策收购与国储拍卖对市场的影响
每当市场低迷之时，政府部门的托市收购均会改善供给和刺激需求，并引发一波向上行情。
