美元什么时候下跌？机构认为：欧央行7月议息决议宣布加息50bps，提前退出负利率，显示当前欧洲通胀压力巨大，在此影响下，欧洲经济衰退的风险进一步抬升。同时，欧央行正式推出TPI工具，多重工具防范流动性风险和债务风险，欧洲系统性风险爆发概率有限。
近期欧央行启动加息周期的预期阶段性推升欧元兑美元汇率走高，但是考虑到欧元区基本面较难承受类似美联储般持续加息操作，中期利差因素及避险情绪仍可能推动美元指数走高。
美元指数的见顶回落需要等待：1）美国失业率见底回升；2）欧洲经济危机有效化解（能源危机、流动性危机和经济危机），预计时点要到今年年底或明年初。
风险因素：欧洲通胀超预期回落；欧央行超预期加速或减速货币收紧。
市场行情：
欧元兑美元周四震荡上涨，最高上涨至1.0279美元，为近两周最高，此前欧洲央行自2011年以来首次加息，将利率上调50个基点以抑制通胀。欧洲央行将其指标存款利率上调至0%，打破了其自己做出的加息25个基点的指引，加入全球其它央行提高借款成本的队伍。
商业支付公司Corpay的Karl Schamotta说：“在打响这一响亮的第一炮时，欧洲央行展示了灵活性和超越自身前瞻性指引的意愿，这表明货币鹰派已经控制了管委会。”
但欧元稍后回吐涨幅，因欧洲央行总裁拉加德表示，该行正在加速退出负利率，但并没有改变终端利率。欧洲央行决策者们还同意推出新的债券购买计划，为意大利等区内高负债国提供额外帮助。
Monex USA负责交易的副总裁John Doyle说，“欧元走强的膝跳反应是正确的，因为今天的行动稍微缩小了欧洲央行和美国联储之间的走向差距。”
Caxton的市场情报主管Michael Brown表示，鉴于区内经济衰退风险越来越大，欧元的反弹可能是短暂的。欧元上周自2002年以来首次跌至与美元平价，此后有所回升，原因是对欧洲央行的鹰派预期，以及路透称北溪1号天然气管道在维修10天后将按时重启。
