生猪期货实时行情：生猪产能过剩比例低 价格很难出现挤兑式下跌

期货方面，昨日收盘生猪2307合约15905元/吨，较前日下跌615元，跌幅3.72%。

现货方面，河南地区外三元生猪价格14.67元/公斤，较前日下跌0.05元，现货基差LH07-1235，较前日上涨565;江苏地区外三元生猪价格15.10元/公斤，较前日下跌0.08元，现货基差LH07-805，较前日上涨535;四川地区外三元生猪价格14.48元/公斤，较前日上涨0.1元，现货基差LH07-1425，较前日上涨715。

四月生猪盘面整体呈现宽幅震荡的态势，但现货的波动率远低于盘面。供应端来看，4月份集团出栏计划明显增加，较前几个月的出栏有较大提升。集团对于出栏均重存在下降的需求，散户对于大肥的去化较为明显，整个4月大体重生猪大幅减少。随着夏季的来临，集团对于大体重的去化需求也会持续增加。

利润方面，饲料价格的下跌会造成生猪养殖成本下降从而导致生猪价格的下跌，因此对于生猪养殖利润造成的影响较小。

消费端来看，五一节前整个市场的消费有明显的增加，4月中旬的价格上涨与二次育肥的集中介入有直接关系，此次二育较二月份有明显的不同，本次二育体重普遍集中在110公斤左右，与屠宰企业形成直接竞价关系导致价格快速上涨。目前屠宰企业开工率处于高位，冻品库存也在持续增加。

综合来看，生猪产能目前虽然处于过剩的状态，但对于生猪价格能否进一步下跌还是要秉持审慎的态度。首先，目前生猪产能虽然过剩，但过剩比例仍处于个位数，产业出栏窗口期很难出现踩踏，所以价格很难出现挤兑式下跌。其次，目前能繁数据已经出现连续3个月的下跌趋势，并且出栏均重也开始下降，未来生猪虽然仍处于过剩但不宜过分看空，预计未来生猪价格或将震荡运行。