【镍】
隔夜 LME 镍涨 0.52%，沪镍跌 0.21%。
库存方面，昨日 LME 镍库存减少 528 吨至 49188 吨;国内 SHFE 仓单减少 107 吨 至 1064 吨。升贴水来看，LME0-3 月调期费保持贴水;国内现货镍升水上涨 50 元/吨至 6550 元/吨。
伟明环保嘉 曼年产含镍金属 4 万吨高冰镍项目桩基施工已完成约 75%，争取年内产出产品;格林美预计 2023 年一季度产出 5000 吨金 属镍的 MHP，全年产出 25,000 吨金属镍的 MHP。
从需求来看，节后不锈钢累库给市场带来较大压力，终端开工将逐步恢 复，对不锈钢的需求或将开始显现，据 Mysteel1 月国内 15 家主流不锈钢厂厂内库存 90.18 万吨，环比减少 1.8%。
新能源汽 车产业来看，1 月国内新能源乘用车零售销量同比下降 6.3%，受 12 月大基数的影响，月环比下降 48.3%，但工信部预计 2023 年中国新能源汽车产销仍将保持较快增长态势。
LME持续去库令下跌步伐放缓，镍价跟随有色整体涨跌，趋势性也尚不明 显，但从基本面的角度看镍价仍存在回调压力。
【铜】
隔夜铜冲高回落，LME 微涨 0.17%至 8921.5 美元/吨。
宏观方面，昨晚欧美央行多位官员发表偏鹰派讲话，认为加息将超 市场预期，这也使得美元继续偏强，并压制住有色走势;国内方面，稳增长依然推动国内经济修复预期，强刺激预期也有所降低，过热交易有所降温。
库存方面，LME 库存减少 1375 吨至 65100 吨;国内 SHFE 库存增加 75 吨至 11.2437 万吨。
需求方面，去年春节在 2 月份，本月铜消费同环比均快速增长在预期之内，关注点在于下游加工企业复工和订单情况。
从强预期的角度，关注因素也从海外回到国内，压力回到国内经济修复情况的落地上，春节后累库略超预期，加之 高铜价下游接受度本就不高，出现连续回调也并不意外，但也需要注意 LME铜再度出现连续下滑，要防止出现价格的异 常波动，库存的内增外减也会对反套不利。
【铝】
隔夜沪铝震荡偏弱，AL2303 收于 18915 元/吨，跌幅 0.08%，持仓增仓 640 手至 19.89 万手。
现货收至贴水 60 元/吨，佛山 A00 报价 19070 元/吨，对无锡 A00 报升水 15 元/吨。
铝棒加工费多地持稳，无锡包头南昌地区上调 20 元/吨，广东下调 20 元/吨;铝杆加工费持稳;铝合金 ADC12 及 A380 持稳，A356 及 ZLD102/104 上调 50 元/吨。
宏观整体氛围转暖，基本面喜忧参半，西南电力限负荷，一季度国内供给增量或不及预期。下游需求仍是强预期和弱现实的博弈中，今年春节假期偏 早，订单及开工水平提前进入淡季周期，节后市场成交偏冷，随着下游陆续全面复工，以及在途货源到位，现货贴水有望 大幅收窄。此前库存整体水位偏低，社库超预期大幅累库至 100 万吨附近，且当前累库存在加速态势。预计铝价偏弱整理为主，需持续关注库存走势。
