12.27豆粕期货实时行情：豆粕期价保持多头趋势 油脂弱势明显

今日盘中粕类油脂走势延续粕强油弱。豆粕延续强势，期价继续依托 5日均线保持多头趋势，资金继续流入。随着豆粕期货近月01合约交割月的逐渐临近，基差已经出现大幅回归，但目前仍有部分回归需求等待兑现，仍将对豆粕期货近月01合约构成支撑，短期期价仍具备较强修复动能。同时随着市场资金移仓换月至远期2305 合约，2305合约获得资金的大量流入，同时 2305 合约逐渐继承01 合约逻辑迎来上涨。油脂市场，豆油和棕榈油延续弱势运行，盘中跌幅超过2%，期价形态空头发散，资金增仓远月 2305 合约，整体弱势明显。

目前，国际市场影响美豆期价的因素来自于拉尼娜影响下的南美大豆减产忧虑持续发酵，同时美豆在南北美出口竞争中再次拿回主动权，从近期南美大豆出口放缓和美豆出口销售中可见一斑。同时，美国国内大豆压榨消费旺盛仍在支撑美豆期价，短期美豆期价有望震荡偏强。

国内油厂开工率大幅提高至高位后，继续攀升的幅度受到压榨亏损的影响，豆粕库存虽然出现累积，但压力并不明显，同时仍远低于往年同期水平。下游库存水平仍然整体不高，春节前后仍有补库需求。这也将继续支撑豆粕消费预期。整体来看，豆粕累库进程缓慢，低库存高基差，多头行情有望持续。

油脂市场，资金持续流入2305合约，远月明显承压。关注油厂开工率的变化情况和下游市场春节前的备货节奏对豆油库存的影响。此外，在油厂挺粕抛油的影响下，豆油价格仍面临一定压力。