隔夜美股大涨 美联储5月加息50个基点

隔夜美股大涨 美联储5月加息50个基点

隔夜美股再现暴力拉升，道指大涨超900点、标普涨3%，均创两年最大涨幅，纳指也升逾3%，而这背后皆源于鲍威尔又“救市”了!

北京时间周四凌晨，美联储FOMC(美国联邦公开市场委员会)公布五月利率决议，加息50个基点，将联邦基金利率目标区间提升至0.75%-1%，符合市场预期。这也是美联储自2000年五月后首次单次会加息达到50个基点，同样是2006年六月后首次背靠背加息。

此外，美联储同时宣布从六月开始缩表，计划在三个月里将规模逐步提升至每月950亿美元(600亿国债和350亿MBS)。

作为此次决议最大的变化，美联储正式宣布从6月1日开始渐进式缩表。具体而言，美联储减持国债和MBS债券的最初规模分别为300亿美元和175亿美元，后续将在三个月的时间里逐步提升至600亿美元和350亿美元。

美联储强调，后续随着时间推移，仍将维持有效实施货币方案所需的证券持有量。为了确保平稳过渡，等待资产负债表略高于其判断“合适”的水平时，会打放慢并停止资产负债表规模的下降。

而上一次连续加息50bp还是在1994年，若参考当时的方案风格，即最终利率高于中性利率100-150bp，最终利率或升至3.5%-4%，高于当前市场预期的2.5%-2.75%(图1)。考虑到当前严峻的通胀和偏松的金融条件，后续仍须警惕大幅度、快节奏、超预期加息的风险。