很多新手投资者进入股市以后手忙脚乱，不知道如何才能从众多的标的中选择合适的自己的股票，前面已经跟大家里聊了一些选股思路，今天我们再来一起学习下高手的思维，巴菲特是如何选股的。
巴菲特在各种场合下分享了很多他的选股原则，今天我帮大家筛选出了3个最重要的定性原则以及3个最重要的定量原则，这几大原则都具有很强的指导意义，我们可以照猫画虎，融入进我们自己的投资当中，主要以苹果为例。
先从定性原则开始说起，在巴菲特的选股原则中，最重要的一条就是只投资有独特护城河的公司，换句话说，就是只投资那些优势和地位不容易被打破的公司，你可能会觉得有护城河这点非常普通，但是巴菲特对于护城河的定义和我们多数普通投资者理解的护城河都不太一样。在巴菲特眼里，不是你有个贼厉害的技术，或者什么垄断的产品你就是有护城河了，相反这些他似乎都没有那么看重，巴菲特衡量护城河有几大标准，分别为有网络效应、用户转换成本、高成本控制优势以及品牌效应，接下来我们就一个一个来说。
网络效应，指的是一个产品随着使用人数的增加会变得更有价值，这样的产品往往天然的就具有一定垄断性。巴菲特曾说，有网络效应的公司是非常幸运的，这不是所有公司都能够具有的超强护城河。
第二点用户转换成本高，这点很好理解，如果你用上一个产品就能够用一辈子，那肯定是最理想的，公司的业绩就能有极大的保障。
第三点成本管理优势，它指的是一家公司相较于竞争者有明显的成本管理上的优势，它可以体现在规模上，也可以体现在管理上，你的管理能力比别人强，也能够做到别人做不到的事。
最后一点是品牌效应，好的品牌所带来的护城河是无形的，他是消费者不用思考就能够选择的原因，是供货商即使再吃亏也要扎堆提供服务的理由。
要知道想要同时满足上述4点原则是很难的，也就是说，公司想要具有超强的护城河并不是一件容易的事，而一旦公司能够满足这些要求，那么优势就是非常明显的，他能够提供稳固的市场地位，极高的定价权，以及令人艳羡的成本控制能力，所有这些最终都会体现在公司的利润率上。说白了就是只有有护城河的公司，才能够轻松的赚钱。
巴菲特选股的第二个定性原则是，公司的产品必须要长期可持续，并且业务不能够经常改变。现在我们散户投资者普遍喜欢那些频繁出新品，动不动就开辟新业务的公司们，我们认为那样增长快，有无限可能，足够令人兴奋，但巴菲特的观点却恰恰相反，他认为一家公司总是有机会改进服务、产品线技术等，他们确实可能抓住这些机会，但是如果一家公司在过程中不断遇到重大变化，那他也可能会遇到很多重大的错误。巴菲特还补充说道，如果一个行业变化太快，那么这些行业内的公司就很难建立起真正的护城河。不过这种属性，一般只存在于消费品公司当中，而且几乎不可能出现在科技公司中，毕竟科技的发展日新月异，这也是为什么巴菲特起先不喜欢科技股的原因。
巴菲特的第三个宣布原则是，公司必须要有一流的管理层。巴菲特会在意两点，第一看管理层是否对股东足够友好，其中很重要的一点是，当公司拥有足够充足的现金的时候，管理层不会草率的去收购，而是愿意通过发股期和回购的方式来回馈股东。第二点是看管理层是否足够坦诚，尤其是当面对自己错误的时候。有些管理层总是喜欢把问题推给外部环境，但从来不说是自己的问题，这样的公司就不值得购买。除此之外，巴菲特还特别在意开一家公司的管理层是否喜欢跟风，在他看来，管理层要能够保持极大的克制，拒绝蹭热点这是非常重要的。像前两年meme stock飞起，多少公司故意蹭热度，像这样的管理层就需要非常的谨慎。
可以看到，巴菲特的投资原则和我们熟知的宣布逻辑有些许不同，他不追求快速的增长，也不追求未来潜在的可能，这些股票投资者最关注的东西，他更关注过去和当下，关注公司本身，因为这些更具有确定性，与其说他是在买股票，不如说他是在买一门好生意，参与一门好生意，这样的选股原则，也让他的投资能够经久不衰。不过不得不说，上面这些定性的原则都需要很强的主观判断和分析能力，如果你觉得这些选股标准难度太大，那么，我们接下来要介绍的这3个巴菲特的定量原则，就非常简单直接了
巴菲特最看重的一个定量指标就是r o e，没有之一，r o e是return on equity的缩写，中文是股本收益率，在1979年的致股农信中巴菲特明确的谈到，我们判断一家公司经营好坏的主要依据就是roe，那么，Roe要达到多少才算是好的投资呢？
巴菲特曾说，一个好的投资要满足以下两个条件，第一过去十年平均Roe高于20%，第二过去十年没有一年的Roe低于15%。这么看来，Roe平均在20%以上会是一个不错的选股标准。
第二个巴菲特看中的指标是盈利能力。他说能推动股价长期持续上涨的最终只有一种力量，盈利的持续增长。这个道理非常浅显，毕竟公司最终的目标都是为了赚钱，能赚钱的公司股价才能够涨，在各项评估公司盈利能力的指标中，毛利率是他最为看重的，如果一家公司能长期保持40%的毛利率，就证明这家公司有很强的护城河。
第三个巴菲特看中的数据是债务比率。他是用长期债务除以总资产的比例，巴菲特很不喜欢债务过高的公司，因为这意味着公司过于激进，所承担的风险也过高，不过巴菲特也说，他愿意接受适度的债务水平，他自己的公司，也时刻保持着一定的杠杆率。那么，这个适度的债务水平到底是多少呢，巴菲特自己没有明确表达过，但从他过往的投资中我们不难发现，他选择的投资负债率普遍都低于40%。
以上就是巴菲特的所有核心的选股原则，不过投资这件事本身就没有一个正确答案，了解股神的投资思路但也没必要完全照抄，适合的才是最好的。
