2022年新美元指数会下降吗？日元美元汇率走势怎么样？

2022年美元指数走势如何？中金公司认为：在我们的基线假设下，2022年的汇率行情有望以美联储加息周期的启动作为转折点。我们预计美元指数（96.0556， 0.0756， 0.08%）在2022年上半年延续升值态势并突破2021年的高点，但在加息周期启动后，美元指数或将由涨转跌，并在下半年回落至95的下方，欧元（1.1311， -0.0013， -0.11%）对美元的中枢有望回升至1.14。

历史经验与我们的判断基本一致，在过去的4次美联储加息周期中，美元指数倾向于在加息前的半年内上涨，而在加息后的半年内回落。

令人有些意外的是，日元竟是美联储加息启动后半年内平均涨幅最大的主要货币，加息后平均对美元可以上涨10%左右。这与市场当前的美联储加息导致日美息差拉大和日元贬值的逻辑论断相反。我们认为，正因为市场对于日元的看空过于一致，日元的空头才会在美联储加息前积聚，而在“买预期，卖事实”的效应下，美联储加息的启动反而成为了日元空头了结的契机。我们预计日元在2022年底有望回升至107。

最新行情回顾：

美元指数昨日震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于96.00附近。除空头回补对汇价构成了一定的支撑外，美联储2022年3月份的加息预期也对汇价构成了一定的支撑。此外，时段内美国表现良好的经济数据也对汇价构成了一定的支撑。不过，美债收益率下滑限制了汇价的反弹空间。