本月初，中国海关公布数据显示，1~5月份，全国累计进口食糖83万吨，同比减少10万吨，减幅10.87%。此数据较往年同期减少，预示着今年后半年进口压力将空前加大。目前市场的焦点关注在进口和走私，其数量和到岸时间是决定后期糖价走势的关键因素。6月30日商务部发布公告，关税配额外食糖的进口启用报告制度。原糖加工生产型企业应向中国糖业协会备案，食糖进口国营贸易企业和其他企业应向中国食品土畜进出口商会备案。该政策市场解读不一，总体而言比之前市场预计的完全放开，变成市场经济主导的进口模式要好很多，因此，糖价迎来了一波小高峰，从4900附近上涨至5200，但近期在5200压力位上行受阻，可能其上涨势头就此结束。现货市场方面，南宁中间商站台报价5500元/吨;仓库报价5370-5410元/吨，报价不变，成交一般。柳州中间商站台报价5450-5470元/吨;仓库报价5420-5460元/吨，报价不变，成交一般。中间商昆明报价5300-5430元/吨，大理报价5270-5320元/吨，祥云报价5270-5410元/吨，报价不变，成交一般。
近期进口热点解读
5月22日到期的配额外征税政策刺激了市场，相对于国内现货来说，如果关税回到50%水平，内外盘价差扩大，配额外进口利润窗口打开。6月30日商务部发布公告，关税配额外食糖的进口启用报告制度。原糖加工生产型企业应向中国糖业协会备案，食糖进口国营贸易企业和其他企业应向中国食品土畜进出口商会备案。市场解读不一，有观念认为，是备案后才批准进口，也有观念认为此仅为进口的一个流程而已，进口完毕报备一声即可。目前政策的确不太明朗，也缺乏权威的官方解读。
从第一种观念解读来看，国家也可以通过备案来控制进口总量。之前我国的配额内进口数量从未完全用完，其进口高峰出现在2015年，总量为485万吨，2011年、2012年、2013年分别进口数量为292万吨、375万吨、453万吨，于是国家在2014年紧急出台了将关税配额外食糖纳入自动进口许可管理的条例，在后续控制许可证发放数量的基础上，2018年将配额外进口许可控制在180万吨，当年3月份发放;2019年将配额外许可进口许可控制在135万吨，当年5月份发放。，加上配额外的进口增加预期，三季度预计配额外进口将增加50万吨以上，今年新政策实施后，国内外价差依旧很大，巴西糖配额内进口价格为3232元，和现价差为2132元，配额外进口价格4218元，与现价差为1241元。泰国糖配额内进口价格为3795元，和现价差为1664元，配额外进口价格4829元，与现价差为630元。综上，新政策出台以后，后半年的进口压力陡然徒增，市场预计预计下半年将有220-250万吨以上的食糖进口供应，进口总量预计在360-380万吨上下，比2019年进口总量增加不少。
国际市场回暖仍需时日
19/20榨季泰国已于3月26日收榨，提前收榨一个多月，最终产量为827万吨，同比减少了630万吨，减幅43.3%，减产超过预期。19/20榨季共压榨甘蔗7489万吨，同比减少42.8%，出糖率为11.05%，上榨季为11.13%，20/21榨季天气平稳的前提下预计泰国食糖产量有望恢复至千万吨之上，预计同比增加465万吨至1290万吨，消费基本稳定在250万吨上。但受到疫情影响，在2019/20年度(10月/6月)的前九个月，该国食糖消费量仅为169万吨，即平均每月18.75万吨，可能消费将下降10%。
印度方面，18/19榨季印度糖产量超过预期达到3430万吨的历史记录高位，过剩库存1761万吨，库存压力全球最高，持续至今也没有明显化解。19/20榨季印度食糖产量减少了540万吨至2890万吨。
在泰国和印度均出现减产的背景下，巴西却出现了变数，当前正处于巴西新榨季开榨前半段，巴西上榨季产量小幅增加。2020/21榨季截止6月中旬巴西中南部共有251家糖厂开榨，同比减少两家，糖厂累计压榨甘蔗1.87亿吨，同比增加8.77%，累计产糖1056.9万吨，同比增加57.09%，累计产乙醇80.4亿公升，同比下降3.69%，本榨季截至6月16日糖厂用46.17%的甘蔗产糖，大幅高于去年同期的33.94%。6月上半月甘蔗制糖比例为47.11%，高于去年同期的35.69%，。新榨季巴西中南部平均食糖生产比例为42-44%左右，食糖产量增加650-750万吨左右，预计巴西将加大出口。
综上所述，虽然前期糖价有所反弹，但目前是消费淡季，现货价格走弱，国内糖市叠加国外糖市疲软，加上关税新政策的落地，进口糖浆的大肆涌入，国家仍然需要一定时间来制定对应政策，预计糖价短期之内仍然处于疲势，不建议投资者大肆抄底。
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干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
