近期，随着南美大豆产区降雨增多，南美大豆播速加快，美豆天气炒作告一段落，而且不给力的美豆出口进一步拖累美豆期货回落。在失去了外盘走强提振下，国内偏弱的需求使得菜油期货萎靡不振，11月下旬以来，菜油期货振荡回落。展望后市，美豆短期内利多消息匮乏，而国内油脂特别是菜油需求不振，菜油期货有望继续维持偏弱振荡。
美盘豆类大涨不易
由于南美大豆产区干旱、美豆出口旺盛，以及美国农业部不断下调美豆期末库存数据，CBOT大豆期货大幅走高，主力合约不断刷新近6年来高点，提振国内油脂油料期货。但近期南美大豆产区降雨增多，巴西和阿根廷大豆播种速度加快，大豆长势明显好转，在大豆播种面积增加的情况下，南美大豆生产忧虑缓解，天气炒作告一段落。与此同时，美豆周度出口明显下滑，美国农业部较为乐观地下调期末库存数据并没有得到市场认可。天气炒作失利，美豆出口不畅，美豆期货炒作基础塌陷，11月底以来出现明显回调。
截至目前，巴西大豆播种基本结束，而且近期南美大豆产区降雨明显增多，大豆长势将逐渐恢复。咨询机构Safras&Mercado公司上周五发布的数据显示，2020/2021年度巴西大豆产量预计达到1.325亿吨，较10月30日的预测值下调了100万吨，不过调低后的产量仍然是历史最高纪录，较上年产量增长5.5%。
在阿根廷，由于近期降雨增多，播种速度明显加快。布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周报称，截至12月12日的一周，阿根廷2020/2021年度大豆播种进度达到57.1%，较一周前推进8.8个百分点。该交易所当前预计阿根廷大豆播种面积将达到1720万公顷，较上年提高10万公顷;大豆单产预计为每公顷2.79吨;大豆产量预计为4650万吨，低于2019/2020年度的4900万吨，因为拉尼娜导致早些时候的天气干燥。
在前期高歌猛进后，因中国部分买家洗船，近期美豆出口步伐明显放慢。据美国农业部出口销售报告，截至12月3日当周，美国2020/2021年度大豆销售净增56.9万吨，较一周前增加40%，较前四周均值下滑42%。
油脂供应尚显充裕
由于压榨利润良好，近几个月以来，不论是大豆压榨还是菜籽压榨，都有明显增加，豆油和菜油库存相对充裕。与此同时，随着棕榈油进口源源不断到港，港口地区棕榈油库存也不断增加，进一步增大国内油脂供应量。
据监测，截至12月11日，全国各地油厂大豆压榨总量为195.08万吨，较前一周的178.97万吨增加16.11万吨，增幅为9%。据预计，随后两周将分别继续增加至197万吨、206万吨。大豆压榨量增加，豆油产出相应增加，豆油库存维持较高水平。另外，沿海地区棕榈油库存也不断增加。截至上周四，全国港口食用棕榈油库存为49.07万吨，较上月同期的38.1万吨增加10.97万吨。
再看菜油，由于中加关系问题，去年以来，菜籽进口量大幅下降，沿海油厂菜籽压榨量长时间维持偏低水平，但今年对民间机构进口加拿大菜籽有所放松，使得菜籽进口量增加，沿海油厂菜籽库存同比上升，菜籽压榨量扩大，沿海油厂菜油供应尚显充裕。截至12月11日，国内沿海地区油厂油菜籽库存为26.4万吨，较前一周的24.9万吨增加1.5万吨，增幅为6.02%，较去年同期的19.2万吨增加37.5%。2020年1—10月份菜油进口量为156.5万吨，较去年同期的128.29万吨增加21.99%。
菜油需求极为低迷
由于供应总体下降，今年以来菜油价格相对于豆油、棕榈油明显溢价，价差达到近几年来最高水平，菜油性价比急剧走低，除了重庆、四川以及西北有菜油消费习惯的地区需求较为刚性外，其他地区则因价格偏高而被消费者抛弃，菜油消费量明显下降。据监测，截至2020年12月11日当周，沿海油厂菜油合同成交4万吨，这是连续10周无成交之后的首笔成交。年初至今，累计成交25.07万吨，较去年同期的29.6万吨减少15.31%。
其实需求下降也不仅只是菜油，豆油、棕榈油皆是如此。据监测，11月份全国主要工厂豆油成交总量为53.26万吨，日均成交2.5万吨，低于上月日均的3.17万吨。去年11月成交总量为77.56万吨，日均为3.69万吨。棕榈油11月累计成交6.2万吨，较去年同期的11.32万吨下降45.2%。
综上所述，供应下降，但价格高企，使得菜油供需两淡，在油脂板块整体偏淡的情况下更易成为市场打压的对象。与此同时，南美大豆产区降雨，大豆生产正常，短期内天气炒作难兴，加之美豆国内供应转紧的利多已经充分炒作，没新增利多支持美豆再度走高。内忧外患，菜油期货有望继续弱势振荡。
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聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
