马来西亚棕榈油出口大跌。马来西亚棕榈油上周累计跌幅高达10%，创下十个月来最大周度跌幅，1月上半月棕榈油出口猛降引发市场抛压持续发酵。船运调查机构公布的马来西亚1月1-15日棕榈油出口量较上月同期降幅超过40%，较1月上旬数据继续恶化，显示棕榈油价格在升至近10年高位后对需求产生了明显的抑制效应。
国内北方多省疫情恶化，防控措施升级拖累油脂需求。元旦过后，河北、黑龙江等省份相继出现多起聚集性疫情扩散，各地疫情防控措施随之升级。春节前减少人员流动和聚集将使餐饮业受到明显冲击，国内油脂需求可能出现旺季不旺现象，油脂板块因此承压出现大幅调整行情。
马来西亚1月上半月棕榈油出口环比降幅超过40%
进入2021年后，马来西亚棕榈油出口显著放慢。棕榈油价格经过去年的长时间上涨，已经升至10年新高，而且从1月起马来西亚棕榈油出口征收8%的税，2月份继续征收8%的出口税。船运调查机构发布的数据显示，1月1-15日期间马来西亚棕榈油出口量环比降低42%，较1月上旬的棕榈油出口降幅继续扩大。目前市场对马来西亚1月棕榈油出口数据继续保持悲观预期，显示棕榈油价格进入10年高位后，对需求的抑制效应正在显现。
美豆对月度供需报告反应过度，存在透支牛市行情之嫌
美国农业部在1月份大豆月度供需报告中预计，美国2020/21年度大豆产量预估为41.35亿蒲式耳(1.1255亿吨)，低于市场预估值，12月预估为41。 70亿蒲式耳(1.135亿吨)。美国2020/21年度大豆单产预估为每英亩50.2蒲式耳，此前分析师预估均值为50。 5蒲式耳，12月预估为每英亩50.7蒲式耳。美国农业部预估美国2020/21年度大豆年末库存为1.40亿蒲式耳(380万吨)，为七年来最低水准，低于12月预估的1.75亿蒲式耳(476万吨)。美国农业部同时下调阿根廷大豆产量200万吨至4800万吨。美国农业部自去年8月开始连续下调美国大豆库存数据，库存趋紧成为推动美豆牛市行情的重要内因。本次报告公布后美豆出现强势大涨，一举突破1400美分/蒲式耳关口。结合报告的利多程度看，美豆市场存在用力过猛透支行情的可能。从近几日美豆市场表现看，由于缺少新的利多题材，尤其是阿根廷部分产区出现降雨后，市场炒作情绪持续降温，美豆出现上行受阻冲高回落状态。由于南美大豆尚未进入生长关键期，包括拉尼娜现象对大豆产量的影响还未完全体现，尚不能由此得出美豆牛市止步的判断，但美豆市场快速反弹有望暂告段落，要想重启升势需要积累新的利多题材。
2020年8月以来美国农业部连续下调美豆库存
南美天气条件改善，引发美豆高位急跌
受巴西和阿根廷降雨提振产量前景影响，周二CBOT大豆期货市场大幅下跌，创下去年10月12日以来最大单日跌幅，失守1400美分重要关口。巴西逐渐开始收割新季大豆。农业咨询机构AgRural的报告称，目前巴西豆农仅收获了0.4%的大豆作物，去年同期收割率为1.8%。巴西大豆收割推迟影响该国大豆出口，1月上半月仅出口1.75万吨大豆，而去年同期出口量为63万吨。近日巴西大部分作物种植区出现降雨，将缓解旱情利于大豆生长，预计2月份随着大豆收割进度加快，巴西大豆出口能力将明显提升。南美降雨明显冲击市场炒作情绪，美豆高位大跌放缓牛市节奏。
巴西大豆产量保持创纪录高位预期
疫情风险加剧，豆粕强势反弹令油脂承压回落
元旦过后，国内疫情出现多点暴发现象，其中华北、东北等北方多地物流运输行受到较大影响，高风险地区一些物流订单被推迟到春节后，司机用工短缺，汽运单程空跑等因素导致运输产能下降，运费成本提高。去年疫情爆发初期国内物流业遭遇的困境成为前车之鉴。为避免物流大面积受阻，造成饲料厂原料不足而停机和局部供需严重失衡，国内养殖厂和豆粕贸易商在国内疫情出现加重之势之际，纷纷开始加速提走粕类饲料现货并延长备货周期，以防牲畜无料投喂的情况出现。受短时间国内需求迅速放大影响，北方多地油厂豆粕库存迅速下降甚至开始限提，国内豆粕价格从北到南应声大涨。与豆粕等蛋白粕不同，油脂的需求弹性远大于粕类，尤其是防疫措施升级后将导致餐饮需求下降，疫情对油脂需求的影响更为负面。从油厂的压榨利润情况看，豆粕短时间大涨令油厂压榨利润升至350元/吨之上，超过了行业内正常的压榨收益。油厂在油脂上的套保动力大幅提升，加上此前油脂连续上涨累积大量获利盘，多头平仓以及空头反击推动油脂盘面承压大幅调整。
进口大豆压榨利润维持较高水平
棕榈油行情展望
在南美大豆陆续进入生长关键期之际，讨论油脂基本面反转还为时尚早，但国内外油脂板块出现的技术破位需要引起关注，毕竟油脂板块经历长时间反弹后累积大量获利盘，在市场上涨乏力之际容易引发空头打压和多头获利平仓压力。马来西亚棕榈油在升至10年高位后遭遇出口困境，高价对需求的抑制效应正在体现。国内北方多省疫情防控形势严峻，更多的限制流动措施将使餐饮业受到较大冲击，甚至可能造成油脂市场出现销售旺季不旺现象。此外，目前国内豆油生产厂压榨利润普遍偏高，在美豆高位变盘风险增加之际，油厂套保动力将进一步趋强。因此，在棕榈油市场出现止跌信号以前，可考虑顺势逢高抛空操作，不宜过早抄底做多。
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聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
