一
行情回顾
本周镍价呈先抑后扬的走势，走跌的压力主要来自于下游不锈钢，钢厂调低304冷轧期货价格令市场恐慌心态较重，不锈钢盘面亦出现恐慌性的下跌，不过随着悲观情绪释放，镍矿供应短缺的预期仍存，沪镍及不锈钢期货价格均有一定回暖。
二
价格影响因素分析
1、宏观面
1·1、国外：疫苗研发频传利好，财政政策不确定性增强
疫苗研发频传利好，市场风险偏好上升，但当前疫情严峻形势并未好转，海外新增确诊连创新高。
美国经济数据有转差迹象，初请失业金人数五周以来首次上升，美财政部要求美联储停用部分抗疫贷款工具，美联储持续呼吁财政支持。
欧盟复苏基金受阻，欧央行重申将调整货币措施，英国脱欧过渡期临近，但重大分歧仍未解决。
总的来说，来自于财政方面的支撑减弱，但货币方面的支撑仍存，虽然疫苗研发进展不断，但疫情对海外经济的打压短期有进一步加剧的可能。
1·2、国内：RCEP终落地，经济稳步回升
RCEP自贸区的建立将形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。将在多方面促进中国的对外贸易与对外投资，提振各方信心。
中汽协：11月上旬，11家重点企业汽车产量完成74.4万辆，同比增长12.5%;其中：乘用车产量完成63.9万辆，同比增长9.8%，商用车产量完成了10.6万辆，同比增长32.3%。
央行授权全国银行间同业拆借中心公布1年期LPR利率为3.85%以及5年期及以上LPR为4.65%,至此LPR报价已保持7个月按兵不动。
1-10月，固定资产投资(不含农户)同比增1.8%，预期增1.8%，1-9月增0.8%;其中，民间固定资产投资下降0.7%，降幅收窄0.8个百分点。房地产开发投资同比增长6.3%，1-9月为增5.6%;商品房销售面积同比持平，1-9月为下降1.8%;房地产开发企业到位资金增长5.5%，1-9月为增4.4%。10月70个大中城市中有45城新建商品住宅价格环比上涨
中国10月规模以上工业增加值同比增6.9%，预期增6.5%，前值增6.9%;环比则增长0.78%。其中，装备制造业持续高位运行，电气机械、汽车继续快速增长;能源原材料行业增长加快，煤炭、钢铁拉动作用增强。10月社会消费品零售总额同比增长4.3%，预期增长5.2%，前值增3.3%。其中，除汽车以外的消费品零售额增长3.6%，限额以上单位汽车类商品零售额同比增长12%，连续四个月保持两位数增长。
10月份，全国城镇调查失业率为5.3%，比9月份下降0.1个百分点;1-10月份，全国城镇新增就业1009万人，提前完成全年目标任务。
发改委：受国内外多种因素影响，债券市场防范化解重大风险面临一些新挑战;但总体看，企业债券的风险防范情况较好，今年未发生违约情况，累计违约率处于公司信用类债券的最低水平，违约处置率处于公司信用类债券的最高水平。
总的来说，国内经济环境呈稳健恢复态势。
2、基本面
2·1、钢厂期货价大幅下调，压力逐渐向上传导
近期来自于镍矿方面的消息较少，主要是菲律宾已进入雨季，出矿持续减少，部分矿山已暂停销售，货源整体趋紧。目前国内港口镍矿库存持续下滑，Mysteel数据显示，国内15港口镍矿库存，999.46万吨，较上周减少17.13万吨。
镍铁方面，受钢厂不断降价的压力，镍铁市场价格亦不断下调，本周镍铁最低采购价已至1070元/镍。虽然市场报价不断下调，但镍矿价格居高不下，镍铁厂依然面临较大的亏损压力，出货意愿不并高，有一定的惜售情绪，后续价格继续下调的空间或已相对有限。
不锈钢方面，本周二青山开出12月期货价格，304热轧较前期下跌600元/吨，而德龙、宏旺、甬金冷轧均下调500元/吨，市场恐慌情绪上升，期货盘面创7月以来新低。目前不锈钢需求的担忧仍存，库存进一步上升，钢厂是否减产将成为不锈钢后期价格的核心关注点。从库存数据来看，Mysteel统计截止11月20日，无锡不锈钢库存31.40万吨，较上周增加0.50万吨，佛山不锈钢库存17.85万吨，较上周增加1.17万吨。
2·2、持仓情况
截止11月20日，LME镍总持仓为23.3万手，总持仓水平较上周减少0.23万手。国内方面，截止11月20日，上期所镍总持仓28.5万手，总持仓水平较上周减少0.72万手，上期所不锈钢总持仓11.0万手，总持仓水平较上周增加1.69万手。
策略
宏观面，疫苗研发频传利好，但海外财政政策支撑有所减弱。RCEP签署有利于区域经济，国内经济运行平稳。产业方面，国内镍矿库存进一步下降，镍铁成本端支撑仍存，但下游不锈钢降价给了镍铁厂较大压力，镍铁价格随之下调，目前镍铁厂与钢厂均面临亏损压力，后续持续关注生产变动情况。总的来说，近期宏观面多空交织，而产业下游利空因素较多，价格下行压力持续显现，但沪镍在成本端的支撑持续存在，后市不宜过分悲观。沪镍2102合约参考区间115000-123000元/吨，SS2101合约参考区间13200-13800元/吨。
操作上，沪镍与不锈钢暂观望。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
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聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
