镍价经过节前资金流出以下跌整理后，节后趁着美元指数下挫，以及人民币升值呈现显著的快速跳涨。此外新能源汽车相关股票带来也形成了期股联动的氛围，资金热度明显。但是注意进口窗口打开，新关税实施下进口利润出现仓单增加。后续期现联动支持与资金面的配合度需要观察。
一、节日前后的资金效应明显
节前可以发现美元指数虽弱，但人民币在6.5附近出现了比较明显的横盘态势，叠加节前资金获利了结一度引发有色普遍的整理甚至调整。而在节后，资金重回市场，而美元指数再度选择向下，人民币快速升值显著，人民币相关资产吸金效应再度明显。通常人民币升值利好国内依赖进口的相关品种，易形成比较明显的外强内弱走势，且外强效应明显。
二、突发事件助长了镍的波动
元旦期间特斯拉降价引发广泛关注，有业内人士认为，这是新能源汽车行业“降成本放量”大逻辑的直接体现。降价利好新能源汽车的行业整体发展，尤其是终端需求。预计2021年新能源车行业的盈利会有明显加速，行业仍具备有较好投资机会。今天A股市场表现突出的也是特斯拉链条相关企业，新能源电池相关股票齐升。
总的来看，调价对于相关企业扩大市场规模影响非常显著，利好明显，电池增长预期可期，因此也可以看到电池相关版块的大幅上涨。但是需要看到以下几个问题：
1、一直以来，特斯拉对标油车，市场竞争以降低整车成本为主。随着欧洲、中国，甚至美国也可能跟进(拜登上台对于新能源行业可能利多)，产业政策、消费引导，为新能源汽车带来强劲助力。需求增长可期。
2、特斯拉在我国的生产逐渐放量，与宁德时代(300750,股吧)合作，惠及国内电池龙头;同时意在欧洲调厂，布局新需求端爆点;电池研发跟进的同时，逐渐寻求向原料上游的长期稳定合作，向加拿大寻求矿业合作，同时也可能会在印尼寻求长期稳定的矿石供应，这是产业链条向上向下综合延升的过程。这意味着特斯拉在加强全产业链的控制，尤其是对于原料，它的目标是长期稳定的供给，还有成本具有优势。但这不意味着，镍价本身会持续大涨，这与电池企业控成本意愿实质相背。
3、新能源电池产业链也在向印尼投资转移。新能源汽车的发展预期也促使湿法投资项目也纷纷落地，目前在建湿法项目主要有力勤Obi项目和华越项目有望在2021年投产，总产能接近10万镍金属吨，接下来还有青美邦(QMB)、ACM、SNI、CKI、PT Vale五个项目近20万吨的产能正在规划中。新能源电池企业，甚至不锈钢企业也在这一领域通过对于原料端投资优势抢占赛道。电池企业对于原料端的控制力、自给能力增强相对会有更强的市场竞争力。
4、今年我国新能源汽车补贴将会继续退坡。不过中汽协乐观预期新能源汽车国内需求较增长40%。汽车厂商在补贴退坡情况下将会更加致力于成本控制。电池成本占整车成本40%或以上，因此还是继续会成为降成本的重点。
5、硫酸镍需求增长是确定性较高增长，而相关产能产量增加也是，投资增产空间、时间差异性容易易发波动，目前市场主要分歧在新能源电池镍原料够不够用问题上。
硫酸镍生产主要来自于镍的中间品、镍豆溶解、废镍等途径。我国在2020年中以后逐渐出现了中间品供应趋紧，阶段也出现了镍豆溶解增加硫酸镍供应的机会。而从产量角度来看全球还是有一定规模的镍豆可供硫酸镍生产使用，需要注意的是BHP在澳大利亚的硫酸镍工厂也计划于2021年下半年投产，将会影响国内镍粉的供给，但同时也会对冲全球硫酸镍的需求。如果力勤(预期可能第二季度)和华越项目都能如预期2021年投产的话，将可以完全覆盖这部分硫酸镍对镍豆的需求。再考虑需求的增量，以30%的复合增长率计算，2022年的硫酸镍产量将达到20万金属吨，而两大项目增量同样可以覆盖需求的增长。
当前市场交易的硫酸镍供不应求是在电池需求向好，硫酸镍价坚挺，市场在行业新产能释放供应前不确定性存在期下的一个博弈。镍价当前供需并无突出矛盾，新能源相关信息提供的主要还是短期的边际波动推动性。短期来看，新能源电池相关股票波动还是会强于镍价相关波动。
三、后续走势预期
镍价首日大涨之后，国内外镍库存均呈现增加。自今日起新关税政策实施，进口纯镍包括镍板、镍豆的进口关税全部下调至1%。以今日下午三点的伦沪镍价格及人民币汇率计算，镍板镍豆的进口窗口已都打开。但由于是新年的第一天，受降关税政策的影响尚未完全体现在市场上。预计将来随着纯镍进口量增多，市场行情将会有相应的变化。期货仓单量后续变化需关注。
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聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
